Diskontinės obligacijos yra obligacijos, kurios parduodamos už mažesnę nei nominali obligacijos vertė. Daugeliu atvejų diskonto obligacija taip pat bus nulinės atkarpos obligacija. Kaip ir daugelis obligacijų emisijų, už diskonto obligaciją paprastai mokama pradinė pirkimo kaina ir fiksuota arba kintama palūkanų suma per visą obligacijos galiojimo laiką.
Suprasti, kaip veikia diskontuota obligacija, nėra sunku. Darant prielaidą, kad obligacijos nominali vertė yra 2,000.00 1,800.00 USD ir ji parduodama už 200.00 XNUMX USD, galima sakyti, kad obligacija parduota su XNUMX USD nuolaida. Naujasis obligacijos savininkas gali tikėtis uždirbti grąžos tiek iš pagrindinės sumos, tiek iš visų palūkanų, gautų pagal obligacijų emisijos sąlygas.
Gali būti keletas priežasčių, kodėl gali būti prieinama nuolaidų obligacija. Vienas iš labiausiai paplitusių yra susijęs su rinkos sąlygų pokyčiais, kurie neigiamai veikia su obligacija susijusią kintamą palūkanų normą. Pradinis pirkėjas gali nuspręsti, kad dėl palūkanų normų pasikeitimo gaunama grąža tik toliau mažės. Tokiu atveju pradinis turėtojas gali nuspręsti parduoti obligaciją su nuolaida, kol taikoma palūkanų norma dar labiau nesumažės.
Kita diskontuotų obligacijų pardavimo priežastis gali būti susijusi su obligacijos turėtojo finansiniais sunkumais. Obligacijas palyginti lengva greitai parduoti, nes jos yra mažiau nepastovios nei daugelis kitų investavimo formų. Diskontuodami obligacijos kainą nedideliu procentu, pardavėjai turi dar vieną priežastį greitai įsigyti obligaciją. Tai gali reikšti greitus grynųjų pinigų pirminiam turėtojui, kuris gali padėti sumažinti laikiną pinigų trūkumą, arba gauti lėšų, kurias investuotojas gali panaudoti kitokiai ir pelningesnei investicijai įsigyti.
Nors daugelis diskonto obligacijų pavyzdžių moka palūkanas, tai ne visada. Kai nėra palūkanų, investicija vadinama gryna diskonto obligacija. Pagal šį scenarijų pirkėjas perka obligaciją už mažesnę nei nominalią vertę, bet galiausiai uždirba grąžą, galų gale gaudamas nominalią obligacijos vertę.