Pagal riziką pakoreguoto kapitalo grąža reiškia finansinį koeficientą, kurį įmonės naudoja siekdamos nustatyti rizikos ir grąžos sąveikos poveikį akcininkų vertei. Kitaip tariant, jis matuoja investicijų grąžą, atsižvelgiant į investicijų riziką. Finansų specialistai naudoja šį koeficientą, kad įvertintų projektus ar investicijas, kurios turi aukštą rizikos lygį susijusio kapitalo sumai. Šis santykis leidžia jiems palyginti skirtingų rizikos profilių investicijas.
Pagal riziką koreguoto kapitalo grąžos sąvoka pirmą kartą buvo pristatyta finansinių paslaugų pramonėje aštuntojo dešimtmečio pabaigoje. Bėgant metams koeficiento naudojimas išplito, o dauguma komercinių bankų ir kai kurie prekybos namai dabar naudoja šį koeficientą arba jo variaciją. Nebankinės įmonės taip pat naudoja šį koeficientą kredito, rinkos ir veiklos rizikos poveikiui įvertinti.
Santykio koncepcija yra paprasta: kuo didesnė projekto grąža iš rizikos koreguoto kapitalo, tuo didesnė jo vertė didinant akcininkų turtą. Matematiniais terminais jis gali būti išreikštas grynosiomis pajamomis, padalytomis iš kapitalo, pakoreguoto pagal didžiausią galimą nuostolį. Didelis koeficientas gali būti dėl didelės grąžos, mažo kapitalo arba mažos rizikos. Tačiau norint nustatyti, kurią riziką įtraukti į skaičiavimus ir tikslią komponentų vertę skaičiavimuose, reikia atlikti sudėtingus įvertinimus. Skaičiavimų skaičiai dažnai svyruoja ir yra sunkiai nuspėjami, pavyzdžiui, matuojant akcijų alfa ir beta vertes.
Įvairios įmonės iš skirtingų sektorių gali keisti pagal riziką pakoreguoto kapitalo grąžą, kad įtrauktų kiekvienos įmonės unikalias savybes, tokias kaip verslo modelis ir pinigų srautų prognozės. Kitas šio santykio privalumas yra tai, kad jis gali įtraukti skirtingų tipų rizikas į vieną sistemą, kad vadovai galėtų geriau suprasti, kaip skirtingų rizikų tarpusavio ryšys paveikia rezultatą. Be to, šis koeficientas yra naudingesnis nei apskaita pagrįstos finansinės ataskaitos, pvz., balansai ar pelno ir nuostolių ataskaitos, nes jis skatina ilgalaikį rizikos ir grąžos vaizdą.
Kad šis koeficientas būtų naudojamas efektyviai, įmonei reikia rizikos valdymo skyriaus, kuris stebi ir kontroliuoja įmonės prisiimamą riziką. Rizikos valdytojai renka rizikos duomenis, juos analizuoja ir aptaria jų pasekmes su verslo vadovais. Įmonė gali nustatyti rizikos, kurią ji nori prisiimti, ribą, kad rizikos valdytojai galėtų greitai imtis veiksmų, kad sumažintų riziką, kai pagal riziką pakoreguoto kapitalo grąža nukrenta žemiau ribos.