Taip pat žinoma kaip pajamingumo iki išpirkimo formulė, pajamingumo iki termino lygtis yra matematinė formulė, kuri naudojama norint nustatyti bendrą metinę grąžą, kurią investuotojas gaus, jei turtas, pvz., obligacija, bus laikomas iki išpirkimo termino. Tokios lygties idėja yra padėti investuotojams nuspręsti, ar toliau laikyti turtą verta laiko ir pastangų, ar turtą reikia parduoti, o pajamas panaudoti kitam turtui apsaugoti. Nors pajamingumo iki termino lygtis yra šiek tiek sudėtinga, ji leidžia lengviau užtikrinti, kad grąžos lygis atitiktų investuotojo tikslus.
Pajamingumo iki išpirkimo lygties pagrindai reikalauja nustatyti pradinę turto pirkimo kainą, taikomą palūkanų normą ir metų skaičių, likusį iki visiško turto išpirkimo. Norint pasinaudoti lygtimi, taip pat labai svarbu nustatyti tikrąją metinio atkarpos mokėjimo, susijusios su obligacijų emisija, dolerio vertę. Nustatyti nominalią vertę, kuria turtas šiuo metu galėtų būti parduodamas, taip pat padės nustatyti dabartinį pajamingumą iki išpirkimo (YTM).
Nors pajamingumo iki termino lygties struktūra gali būti šiek tiek bauginanti, finansų patarėjai dažnai gali padėti investuotojams nuspręsti, kaip sutvarkyti reikiamus duomenis, kad formulė būtų ne tokia bauginanti. Kadangi procesas reikalauja susieti tam tikrus duomenis su kitais veiksniais, lygtis gali būti skaičiuojama segmentais arba žingsniais. Kai kiekvienas segmentas yra išspręstas, investuotojas priartėja prie pajamingumo iki išpirkimo nustatymo procentais, kurį galima lengvai konvertuoti į tikrąją sumą. Iš čia paprasta užduotis nustatyti, ar dabartinis pajamingumas šiek tiek nukrito dėl palūkanų normų, taikomų obligacijoms su kintama palūkanų norma, poslinkio, arba ar pajamingumas vis dar yra intervale, kuris atitinka investuotojo prognozuojamo numatomo pelno.
Skiriant laiko pasinaudoti grąžos iki termino lygtimi, investuotojams naudinga keliuose skirtinguose scenarijuose. Investuotojai, kurie jau turi turtą, gali įsitikinti, kad grąža stebima tokiame lygyje, kuris laikomas priimtinu, o tai savo ruožtu rodo, kad turtas turėtų būti laikomas. Investuotojai, kurie turi galimybę įsigyti obligacijų emisijas su nuolaida, taip pat gali naudoti šią formulę norėdami nustatyti, ar pajamingumas iki išpirkimo yra pakankamas obligacijos įsigijimui pagrįsti, atsižvelgiant į palūkanų normą ir laiką, likusį iki visiško obligacijos išpirkimo. .