Pajamų kapitalizavimas yra metodas, kurį naudoja investuotojai arba potencialūs investuotojai, norėdami numatyti numatomą investicijos vertę, apskaičiuodami dabartinį pinigų srautą kartu su bet kokia tikėtina rizika. Įmonės pinigų srautas reiškia kasdienes to verslo pajamas, o kapitalizacija yra investicijų grąža pelno požiūriu. Pajamų kapitalizavimo metodas leidžia investuotojams įvertinti numatomą grąžą iš daugelio galimų investicijų atsižvelgiant į riziką, siekiant nustatyti geriausią sandorį.
Paprastą pajamų kapitalizavimo iliustraciją galima parodyti naudojant investuotojo, turinčio šiek tiek pinigų investuoti, pavyzdį. Tarkime, investuotojas gali pasirinkti investuoti į vieną iš trijų butų kompleksų, pavadintų A, B ir C. Butas A yra geroje kaimynystėje, o kiekvienas butas išnuomojamas už 1,500 JAV dolerių (USD) per mėnesį. Butas B yra šiek tiek mažiau saugioje kaimynystėje, tačiau kiekvienas vienetas taip pat kainuoja 1,500 JAV dolerių (USD). Tada butas C yra šiek tiek nesaugioje kaimynystėje, o kiekvienas butas kainuoja 1,000 150 USD (USD) per mėnesį. Butas C turi 70 nuomojamų butų, o butai A ir B – po XNUMX vienetų. Kiekvienas kompleksinis pastatas kainavo tiek pat.
Potencialus investuotojas taikys pajamų kapitalizavimą šioje situacijoje, atsižvelgdamas į kapitalizaciją ir riziką. Butas C gali atrodyti geras sandoris, tačiau tai, kad kaimynystė yra nesaugi, yra rizika, kuri daro įtaką investicijoms, nes potencialūs nuomininkai lieka nuošalyje, kai kurie būstai lieka tušti. Taip pat butas B nėra gera investicija, kai butas A yra prieinamas už tą pačią kainą ir yra geresnėje vietoje.
Butas A laikui bėgant duos geriausią grąžą, nes jis yra geroje kaimynystėje, o nuomojamų butų paklausa toje miesto dalyje yra didelė. Tokia investicija netgi gali pasiteisinti ateityje, nes paklausos jėgos ir ribota pasiūla skatina butų nuomos kainas tame rajone. Taigi prognozuojamo buto A uždarbio kapitalizacija yra geriausias iš galimų pasirinkimų.
Pajamų kapitalizavimas taip pat gali būti taikomas ne tik nekilnojamajam turtui, bet ir kitiems investavimo pasirinkimams. Vienintelis šio potencialių investicijų pajamų vertinimo metodo trūkumas yra tas, kad investicija turi turėti numatomą pinigų srautą. Pavyzdžiui, pajamų kapitalizavimas gali būti taikomas nuomojamiems vienetams, nes numatomos pajamos iš vienetų gali būti nustatomos iki nustatyto termino. Tada šias pajamas galima palyginti su rizika, kad išsiaiškintumėte, ar investicija verta prašomos kainos.