Pajamų rizika yra galimybė, kad fondo išmokamos pajamos sumažės dėl taikomų palūkanų normų pasikeitimo. Šio tipo rizika yra didesnė fondams, kurie naudoja trumpalaikes investicijas kaip priemone gauti fondo pajamas, ir pinigų rinkos sąskaitas. Priešingai, investicijos, kai tam tikra palūkanų norma yra užfiksuota ilgesniam laikui, turės mažesnę pajamų riziką.
Palūkanų normų svyravimai dažnai gali turėti didelės įtakos įvairių trumpalaikio investicinio fondo investicijų rezultatams ir padidinti šio fondo pajamų rizikos laipsnį. Taip yra todėl, kad fondo valdytojai nuolat reinvestuoja pagal dabartinę turimą kursą. Kai vidutinė palūkanų norma mažėja, dėl to mažėja ir tam turtui taikoma norma. Dėl to net ir solidi investicija duos mažiau pajamų, kol palūkanų norma vėl pradės didėti.
Paprastas pavyzdys, kaip veikia pajamų rizika, yra atsižvelgti į pajamas, gaunamas iš pinigų rinkos. Palūkanų normos, naudojamos apskaičiuojant išmoką, paprastai yra šiek tiek mažesnės nei vyraujanti norma. Tai reiškia, kad jei dabartinė palūkanų norma yra 4%, pinigų rinka pajamų išmokėjimus gali grįsti 3.75% norma. Jei dabartinė palūkanų norma sumažės iki 3 proc., pinigų rinka atitinkamai prisitaikys ir koreguoja palūkanų normą, naudojamą pajamų išmokėjimui nustatyti iki 2.75 proc. Šis metodas leidžia visada išlaikyti išmokas mažesnes nei gaunamos palūkanų pajamos, o tai užtikrina pinigų rinkos tvirtumą ir galimybę ateityje gauti daugiau pajamų. Tuo pačiu metu bet kurie fondo naudos gavėjai pastebi, kad jų turimos pajamos iš fondo mažinamos tol, kol nepadidės palūkanų normos.
Viena iš strategijų, kaip sumažinti su portfeliu susijusių pajamų rizikos laipsnį, yra diversifikuoti turtą taip, kad ilgalaikės investicijos su fiksuotomis palūkanų normomis būtų subalansuotos su trumpalaikių pajamų fondų lėšomis. Taip susidaro situacija, kai fiksuotos ilgalaikių investicijų palūkanos kompensuoja bet kokį pajamų sumažėjimą, kuris gali atsirasti sumažėjus palūkanų normoms. Tai padeda nustatyti nuoseklesnę pajamų išmokėjimo žemesnę ribą, leidžiančią naudos gavėjams organizuoti savo biudžetą pagal šį minimumą. Diversifikuojant portfelį ir pripažįstant, kad palūkanų normos retkarčiais svyruos, naudos gavėjai netrūksta ir gali laukti laikotarpių, kai palūkanų normos bus aukštos, o išmokos bus dosnesnės.