Pardavimo pasirinkimo sandoris yra tam tikros rūšies finansinė priemonė, žinoma kaip išvestinė priemonė. Iš esmės tai yra susitarimas tarp dviejų šalių pasikeisti nuosavybės teise į akcijas už sutartą kainą per tam tikrą laikotarpį. Akcijų keitimas yra neprivalomas ir opciono savininkas nusprendžia, ar tai įvyks.
Sutarta biržos kaina vadinama pradine kaina, o pasirinkimo sandorio galiojimo pabaigos data. Pinigų suma, reikalinga norint įsigyti, vadinama premija. Jei mainai įvyksta, sakoma, kad asmuo pasinaudojo pasirinkimo teise.
Pardavimo pasirinkimo sandorių premijos visada kotiruojamos kiekvienai akcijai, tačiau jos parduodamos mažiausiai 100 akcijų partijomis. Šios galimybės visada yra susitarimas dėl galimybės parduoti akcijas sutarta kaina. Jie yra tiek europietiško, tiek amerikietiško stiliaus ir parduodami atitinkamai Europos ir Šiaurės Amerikos biržose. Europietiški opcionai gali būti realizuojami tik pasibaigus galiojimo laikui, o amerikietiško stiliaus opcionai gali būti naudojami bet kuriuo opciono galiojimo laiku.
Investuojant į tokio tipo priemones yra du investavimo stiliai. Konservatyvūs investuotojai perka vieną iš akcijų, kurios yra jų portfelio dalis, kaip draudimo polisą nuo didelio akcijų kainos kritimo. Pavyzdžiui, jei konservatyvus investuotojas turi bendrovės XYZ akcijų ir yra susirūpinęs, kad akcijų kaina gali sumažėti, bet nenori parduoti akcijų, jis gali nusipirkti pardavimo opcioną, kad užtikrintų, jog, jei XYZ akcijos smarkiai sumažėtų, investuotojas galėtų parduoti akcijas už pasirinkimo sandorio pradinę kainą. Jei XYZ akcijos parduodamos už 45 USD (USD), jas galima įsigyti už 43 USD pradinę kainą.
Bet kuriuo pasirinkimo sandorio galiojimo metu savininkas gali parduoti akcijas už 43 USD už akciją. Tai būtų daroma tik tuo atveju, jei akcijos kaina nukristų žemiau šios sumos. Šios parinkties kaina priklausys nuo daugelio kintamųjų, bet bus daug mažesnė nei 43 USD, paprastai nuo 1 USD iki 2 USD. Šis pavyzdys tinka tik amerikietiškam stiliui.
Spekuliacinis investuotojas perka arba parduoda pasirinkimo sandorius neturėdamas pagrindinių akcijų. Pardavimas taip pat vadinamas jo „rašymu“, o pardavėjas yra jo rašytojas. Jei spekuliacinis investuotojas mano, kad XZY akcijų vertė padidės, investuotojas bus rašytojas, nes kai XYZ bendrovės akcijų kaina didėja, opcionų vertė mažėja. Jei spekuliacinis investuotojas mano, kad XZY akcijų vertė sumažės, investuotojas bus pirkėjas, nes kai įmonės akcijų kaina sumažėja, pardavimo opcionų vertė didėja.
Šių priemonių naudojimas leidžia spekuliuojančiam investuotojui smarkiai padidinti pelną, kurį jis uždirba, palyginti su pirkimu akcijoje ar pačioje įmonėje dėl opcione integruoto sverto. Pavyzdžiui, jei investuotojas mano, kad XYZ akcijos, šiuo metu parduodamos už 45 USD už akciją, greičiausiai sumažės iki 43 USD už akciją, pardavimo opcionas su 45 USD vertės sumažinimu gali būti įsigytas beveik už 1 USD. Jei kaina iš tikrųjų nukris iki 43 USD, pasirinkimo sandorio vertė padidės iki 2 USD arba, galbūt, dar daugiau. Tačiau jei akcijų kaina nesumažės taip, kaip tikėtasi, investuotojas praras visą investuotą sumą.