Kartais vadinama kuponine obligacija, pareikštinė obligacija veikia panašiai kaip bet kuri kita obligacija. Kas kita yra tai, kad pareikštinė obligacija beveik visada yra neregistruota obligacija. Be to, šio tipo apyvartinės obligacijos skiriasi, kai kalbama apie tai, kas gavo naudą iš palūkanų ir obligacijos pagrindinės sumos. Vietoj to, kad išmokos būtų mokamos subjektui, kuris iš pradžių įsigijo pareikštinę obligaciją, jos mokamos asmeniui, kuris yra turėtojas. Pateikiame šiek tiek informacijos apie tai, kaip veikia pareikštinė obligacija ir kodėl kai kuriais atvejais toks susitarimas gali būti pageidautinas.
Prie pareikštinių obligacijų pridedami kuponai, susiję su obligacija. Kiekvienas iš šių kuponų paprastai reiškia vieną palūkanų mokėjimą, kuris gali būti renkamas už obligaciją. Kuponus paprastai turi turėtojas, kuris gali periodiškai pateikti vieną kuponą. Paprastai kuponas gali būti pateiktas apmokėti vieną ar du kartus per kalendorinius metus. Pareikštinės obligacijos emitentas sumoka palūkanų mokėjimą ir perveda lėšas kupono turėtojui.
Kadangi kuponinės obligacijos yra neregistruotos obligacijos, jos neprivalo laikytis visų taisyklių, susijusių su registruotomis obligacijomis. Tačiau šios apyvartinės obligacijos turi veikti laikantis parametrų, nustatytų kaip obligacijų pirkimo dalis. Pavyzdžiui, jei pirkimo sąlygos leidžia obligacijos turėtojui kas tris mėnesius išgryninti kuponą, emitentas privalo laikytis šio mokėjimo grafiko.
Kitais atvejais pardavimo detalės taip pat gali leisti turėtojui porą metų neišgryninti jokių kuponų, o vėliau pateikti tris ar keturis vienu metu. Jei pirkimo sąlygos konkrečiai leidžia turėtojui tokią veiklą, vienu metu galima pateikti kelis kuponus. Tačiau paprastai pareikštinės obligacijos turėtojas gali pateikti tik vieną kuponą per tam tikrą laikotarpį.
Nors pareikštinė obligacija egzistuoja jau keletą metų, ši koncepcija pradeda prarasti savo patrauklumą. Vis daugiau investuotojų demonstruoja susidomėjimą registruotomis obligacijomis kaip pasirinktomis apyvartinėmis obligacijomis. Laikoma, kad ji yra šiek tiek stabilesnė ir vienodesnės struktūros nei pareikštinė obligacija, todėl investuotojai gali uždirbti nemažą palūkanų sumą iš registruotų obligacijų ir jiems nereikia tiek daug rūpintis sąlygų detalizavimu. Esant neregistruotam pareikštinės obligacijos statusui, gali būti, kad tokio tipo obligacijų susitarimas ilgainiui gali visai išnykti.