Opciono kainodaros teorija, taip pat žinoma kaip opciono kainodaros modelis, yra bet kokia teorija, kuria siekiama nustatyti tinkamą opciono vertinimą. Apskritai opcionas yra susitarimas, suteikiantis savininkui teisę pirkti ar parduoti vertybinį popierių ar kitą turtą už iš anksto nustatytą sumą per tam tikrą laikotarpį. Kadangi opcionais plačiai prekiaujama biržose, tinkamos opcionų kainos nustatymas yra pageidautinas prekybininkų tikslas. Be to, kadangi pasirinkimo sandoris tęsiasi per laikotarpį, dėl kurio susitarta jo pardavimo metu, svarbu, kad pasirinkimo sandorių vertės būtų tikslios ir teisingos per visą šį laikotarpį. Bet koks modelis, kuriame bandoma nustatyti tikslias pasirinkimo sandorių kainas, naudojant visą turimą informaciją, yra pasirinkimo kainodaros teorija.
Pasirinkimo sandoriai parduodami tokiose nuosavybėse kaip prekės ir akcijos. Yra dviejų tipų pasirinkimo sandoriai, žinomi kaip skambinimo ir pardavimo opcionai. Pirkimo opcionai suteikia pirkėjui teisę pirkti turtą už nurodytą kainą per visą laikotarpį, todėl pirkėjas lažinasi, kad turto vertė padidės. Pardavimo opcionai suteikia pirkėjui galimybę parduoti turtą už sutartą kainą, todėl pirkėjas lažinasi, kad turto vertė sumažės. Todėl norint gauti teisingą pasirinkimo sandorių vertinimą, bet kokia pasirinkimo sandorio kainodaros teorija turės atsižvelgti į ankstesnę informaciją apie turtą, taip pat į dabartines kainas, tikėtiną būsimą rezultatą ir pasirinkimo sandorio galiojimo laiką.
Kiekvienas pasirinkimo sandorių kainodaros teorijos tipas yra sudėtinga matematinė operacija, apimanti šiuos praeities, dabarties ir ateities rodiklius bei kai kuriuos kitus, priklausomai nuo teorijos. Dažniausiai naudojama opcionų kainodaros teorija yra žinoma kaip Black-Sholes modelis, kurį aštuntajame dešimtmetyje sukūrė Fisher Black ir Myron Sholes. Daugelis opcionų prekiautojų labai pasikliauja Black-Sholes modeliu. Sholesas ir kitas modelio bendradarbis Robertas Mertonas 1970 m. laimėjo Nobelio ekonomikos mokslo premijas už savo darbą kuriant šią teoriją. Kartais jis kritikuojamas dėl didelio priklausomybės nuo ankstesnių rezultatų, sudėtingumo ir to, kad jis nėra ypač naudingas pasirinkimo sandoriams su ilgais laikotarpiais, kuriais neprekiaujama.
Binominės gardelės modelis arba dvinario opciono kainodaros modelis yra dar vienas opcionų kainodaros teorijos tipas. Kai kurie jį renkasi, nes jame atsižvelgiama į daugiau veiksnių nei Black-Sholes modelis. Galbūt dėl praeitų naudojimo atvejų „Black-Sholes“ išlieka plačiausiai naudojama opcionų kainodaros teorija.