Parduodamos obligacijos yra skolos vertybiniai popieriai, apimantys pardavimo opcioną, leidžiantį obligacijos turėtojui pareikalauti grąžinti pagrindinę sumą iki išpirkimo datos. Daugelis investuotojų mano, kad parduodamos obligacijos yra saugesnės investicijos nei standartiniai skolos vertybiniai popieriai, nes šios obligacijos suteikia gana aukštą likvidumo lygį. Nepaisant to, parduodamos obligacijos turi tam tikrų minusų, įskaitant tai, kad už šias obligacijas mokamos mažesnės palūkanų normos nei už panašias obligacijas, kurioms nėra pardavimo opciono.
Obligacijos ir kitų rūšių skolos vertybiniai popieriai iš tikrųjų yra paskolos, o šias obligacijas perkantys investuotojai yra obligacijų emitento kreditoriai. Kaip ir dauguma paskolų, obligacijos galioja iki 30 metų. Obligacijos galiojimo metu emitentas moka palūkanas už skolą ir šios palūkanos gali būti pridedamos prie obligacijos vertės arba išmokamos obligacijos turėtojui kas mėnesį, kas ketvirtį, kas pusmetį arba kasmet. Pasibaigus obligacijos išpirkimo terminui, obligacijų emitentas obligacijos turėtojui sumoka vienkartinę pagrindinę sumą. Parduodamų obligacijų turėtojams nereikia laukti iki išpirkimo, kad gautų šią vienkartinę pagrindinės sumos įmoką.
Parduodamos obligacijos savininkas gali pasinaudoti pardavimo pasirinkimo sandoriu tik tam tikromis datomis, kurios nurodytos pradinėje obligacijų pirkimo sutartyje. Daugeliu atvejų obligacijų savininkai gali suaktyvinti pardavimo opcioną obligacijų išleidimo datos metinių dieną, o kitais atvejais obligacijų savininkai turi keletą galimybių išpirkti obligaciją per vienerius metus. Parduodamos obligacijos yra likvidesnės nei kitų rūšių obligacijos, o investavimo arenoje žmonės uždirba daugiau, kai aukoja likvidumą. Todėl obligacijų emitentas mokėtų mažesnę palūkanų normą už penkerių metų galiojantį obligaciją nei už penkerių metų trukmės obligaciją, kuri neturėjo išankstinio išpirkimo galimybės.
Perleidžiamos obligacijos, kaip ir kitos investicijos, kelia žmonėms įvairią riziką; tai apima pagrindinę riziką. Jei daug obligacijų savininkų tuo pačiu metu aktyvuoja pardavimo opcionus, obligacijų emitentui gali trūkti pakankamai lėšų skoloms grąžinti. Obligacijų emitentas, kuris negali grąžinti savo skolų, yra techniškai nemokus ir tokie subjektai dažnai pateikia bankroto bylą. Obligacijų turėtojai, kaip ir kiti kreditoriai, gali prarasti visas savo investicijas, jei obligacijų emitentas bankrutuoja.
Savivaldybės ir verslo subjektai išleidžia parduodamas obligacijas ir daugeliu atvejų šios obligacijos yra parduodamos, o tai reiškia, kad pradinis pirkėjas gali parduoti obligaciją kitam investuotojui. Obligacijų kainos laikui bėgant svyruoja, nes dėl didėjančių palūkanų normų senesnės mažo pajamingumo obligacijos tampa mažiau patrauklios investuotojams, o krentant palūkanų normoms atsitinka priešingai. Priklausomai nuo rinkos sąlygų, parduodamos obligacijos savininkas gali parduoti obligaciją kitam investuotojui už didesnę nei faktinė pirkimo kaina.