Taip pat žinomas kaip CFROI, grynųjų pinigų srauto investicijų grąža yra vertinimo modelio tipas, kuris veikia suprantant, kad investicijos kaina nustatoma ne pagal vertybinį popierių išleidusio subjekto veiklos rezultatus, o pagal dabartinę grynųjų pinigų būklę. srautas. Idėja yra ta, kad ši grąža turi viršyti vidinę korporacijos kliūčių normą, kad vertybinio popieriaus kaina būtų patraukli investuotojams ir pelninga emitentui. Kaip ir dauguma investavimo teorijų tipų, CFROI turi nemažai šalininkų, taip pat kitų, kuriems ši finansinė teorija nėra pati perspektyviausia strategija, kai reikia priimti investicinius sprendimus.
Norint suprasti, kaip veikia pinigų srauto investicijų grąžos sąvoka, būtina apibrėžti, ką reiškia kliūtis norma. Tai tiesiog grąžos suma, kurią reikia viršyti arba viršyti, kad būtų pateisinama prekės ar paslaugos kaina. Kalbant apie investavimo veiklą, kliūčių norma yra minimali grąžos suma, kurią investuotojas laikys teisinga, jei nuspręs įsigyti vertybinį popierių. Verslui norma apibrėžia mažiausią pelno sumą, kurią ji turi gauti iš vertybinių popierių pardavimo, kad pastangos būtų naudingos.
Šiuo požiūriu CFROI iš esmės yra vertybinius popierius išleidžiančios įmonės vidinė grąžos norma. Jei ši vidinė grąžos norma yra didesnė už kliūties normą, tai reiškia, kad grąža viršija skolos finansavimo išlaidas, susijusias su akcijų išleidimu, o akcijų kaina yra emitentui priimtino lygio. Darant prielaidą, kad investuotojų grąža išliks nuolat patenkinamame lygyje, nebus jokių problemų perkelti šias akcijas į biržą.
Nors daugelis žmonių mano, kad grynųjų pinigų srauto grąžos iš investicijų strategija yra logiška ir gali būti naudojama paaiškinti, kaip kai kuriais atvejais akcijų rinka nustato kainas, kiti mano, kad strategija nustato tik vieną veiksnių, lemiančių rinkos kainą, rinkinį. . Investuotojams, kurie mano, kad taip yra, akivaizdu, kad reikia atsižvelgti į veiksnius, kurių emitentas negali kontroliuoti. Pavyzdžiui, konkuruojančių įmonių siūlomų akcijų judėjimas būtų svarbus nustatant dabartinę vertybinio popieriaus kainą, o kartu ir bendrą ekonomikos būklę. Grynųjų pinigų srauto investicijų grąžos metodo šalininkai pažymi, kad šie išoriniai veiksniai yra nulemti jų įtaka emitento patiriamai vidinei grąžos normai, o tai reiškia, kad jie iš tikrųjų yra laikomi pradžioje, o ne vienu metu vykstančio rinkinio dalimi. svarbių aplinkybių.