Povandeninės hipotekos yra hipotekos susitarimai, dėl kurių savininkas faktiškai palieka daugiau skolų už turtą nei dabartinė rinkos vertė. Paprastai povandeninės hipotekos situacija nekyla, kai pirkėjas ima pirmąją hipoteką. Sąlyga paprastai atsiranda, kai paimama antra ar trečia hipoteka arba jei dėl vietinių veiksnių netikėtai nuvertėja turto vertė.
Vienas iš labiausiai paplitusių būdų patekti į povandeninę hipotekos situaciją yra tada, kai nekilnojamojo turto savininkas nusprendžia refinansuoti turimą hipoteką. Skolintojai gali pasiūlyti galimybę pasiskolinti už esamą nuosavybę. Kai kuriais atvejais tai gali būti tinkamas pasirinkimas, darant prielaidą, kad yra sukaupta daug nuosavo kapitalo. Tačiau jei nuosavo kapitalo suma yra santykinai nedidelė, šis sprendimas gali greitai lemti turto skolos lygį, kuris viršija esamą rinkos vertę. Kai tai įvyksta, nekilnojamojo turto savininkas iš esmės yra povandeninėje hipotekos situacijoje.
Kitas įprastas būdas, kuriuo hipotekos įgyja povandeninį aspektą, yra nekilnojamojo turto vertės pokyčiai. Keičiant teritoriją ar atliekant kitus pakeitimus, yra tikimybė, kad turto rinkos vertė nukris žemiau bendros dabartinės negrąžintos hipotekos. Tai iš esmės sukuria situaciją, kai savininkas negalėtų parduoti turto už pakankamai pajamų, kad būtų galima sumokėti visus esamus įsiskolinimus.
Kai kuriais atvejais povandeninė hipotekos situacija susidaro dėl to, kad būsto savininkas nusprendžia per daug pratęsti skolinimąsi turtui. Pavyzdžiui, yra daug skolintojų, kurie pratęs trečią hipoteką, atsižvelgdami į pareiškėjo kredito istoriją ir darbo garantiją. Tačiau, jei savininkas netenka darbo ir negali sumokėti visų negrąžintų hipotekų įmokų, trečioji hipoteka iš tikrųjų paverčia savininko finansus į povandeninę situaciją.
Būsto krizė taip pat gali sukurti povandeninę hipotekos situaciją. Kai gyvenamojo ploto paklausa viršija toje vietovėje turimų vienetų skaičių, bet kurių būstų kainos labai padidės. Galutinis rezultatas yra tai, kad rinkos vertės laikinai pakyla, o hipoteka yra paimama, kad atitiktų esamas kainas. Kai krizė baigiasi ir rinkos vertė krenta, savininkai už savo namus lieka skolingi daugiau, nei iš tikrųjų vertas turtas. Šiuo metu savininkui bus praktiškai neįmanoma parduoti turto už tiek, kad būtų padengtos hipotekos išlaidos, ir gali būti, kad jis neįvykdys įsipareigojimų.