Pratęsimo rizika kelia susirūpinimą dėl hipoteka garantuotų vertybinių popierių (MBS), kad lėšos bus užblokuotos, jei hipotekos turėtojai nuspręs iš anksto neapmokėti ar neperfinansuoti savo paskolų. Tokie vertybiniai popieriai dažnai kuriami darant prielaidą, kad 30 metų trukmės hipotekos fonde dauguma jų bus iš anksto apmokėti arba refinansuojami nepasibaigus jų galiojimo laikui. Taigi dalyvaujantys investuotojai neketina palikti savo lėšų vertybiniame popieriuje visiems 30 metų. Kai aplinkybės padidina pratęsimo riziką, tokios investicijos gali tapti pavojingesnės dalyviams.
Ši rizika kyla, kai palūkanų normos pradeda kilti, o tai dažnai pasitaiko geros ekonomikos sąlygomis. Žmonės, turintys būsto paskolą su mažomis palūkanomis, aiškiai neturi paskatų refinansuoti, nes tai greičiausiai padidintų palūkanų normą. Jie taip pat gali neturėti ypatingo poreikio ar priežasties grąžinti, nes jiems nereikia greitai panaikinti didelių palūkanų skolos. Kai palūkanų normos didėja, pratęsimo rizika didėja, o investicijos į MBS gali tapti mažiau patraukliu pasiūlymu.
Investuotojai į tokius fondus dažniausiai tikisi, kad pagrindinė suma bus grąžinta greičiau nei tikrosios paskolos sąlygos. Tai gali įvykti per išankstinį mokėjimą, kai skolininkai padidina mėnesines įmokas, kad sumažintų paskolos laiką, arba refinansuodami. Kai tai neįvyksta, MBS vertė krenta. Taip pat krenta kupono vertė, kurią galima įsigyti pardavus vertybinį popierių. Gali atsirasti investicijų spąstai, kai žmonės negali parduoti savo akcijų nepatyrę nuostolių, o turi laukti MBS galiojimo pabaigos.
Investuotojai gali nerimauti dėl pratęsimo rizikos, jei jiems reikia labai likvidaus turto. Hipoteka užtikrinti vertybiniai popieriai ir kiti užtikrintos skolos įsipareigojimai (CDO) naudojami finansų pramonėje, siekiant paskirstyti riziką ir atlaisvinti turtą tolesnei investicinei veiklai. Kai aktyvumas šiame sektoriuje pradeda mažėti, tai gali sukelti neramumus tarp investuotojų. Kai kurie negali sau leisti to laukti ir turi likviduoti savo turtą, net jei tai reiškia nuostolius. Tai savo ruožtu gali sukelti paniką ir domino efektą, nes investuotojai ieško pozicijos, kuri, jų nuomone, gali būti smunka.
Išplėtimo rizikos lygis MBS gali skirtis. Analitikai gali peržiūrėti esamas rinkos sąlygas ir kitus veiksnius, kad pateiktų įvertinimą. Tai gali greitai pasikeisti dėl finansinių ir politinių tendencijų, dėl kurių gali padidėti palūkanų normos. Sumanūs ir prisitaikantys investuotojai stengiasi išlikti prieš rinką, kad nepakliūtų dėl mažėjančių investicijų.