Kas yra pristatymo mėnuo?

Pristatymo mėnuo yra mėnuo, kurį bus sudaryta ateities sandoris. Kai kuriais atvejais tai reikš fizinį prekių pristatymą. Kituose atveju tai bus taškas, kai apskaičiuojamas ir baigiamas atsiskaitymas grynaisiais.

Ateities sandoris yra tiesiog finansų rinkos sandoris, kai susitariama, kad sandoris įvyks ateityje. Tai prieštarauja paprastesnei sistemai, kai sandoris užbaigiamas nedelsiant, žinomas neatidėliotinas kontraktas, nes sandoris vyksta vietoje. Paprastai sudarant ateities sandorius kaina susitariama iš anksto ir galioja neatsižvelgiant į tai, kokia yra vyraujanti rinkos kaina, kai sandoris bus baigtas.

Kai kurių tipų ateities sandorių atveju pristatymo mėnuo tiesiogine prasme apims pristatymą. Pavyzdžiui, sudarant prekių sutartį, pardavėjas sutartą mėnesį pristatys sutartą prekės kiekį, pavyzdžiui, grūdus, o pirkėjas perduos pinigus. Sutartyje gali būti pristatytas tikras, bet elektroninis pristatymas. Pavyzdžiui, sudarant valiutos ateities sandorius, du pinigų rinkiniai paprastai pristatomi elektroniniu pavedimu, o ne kaip fiziniai pinigai.

Su kitų tipų ateities sandoriais pristatymo mėnuo tiesiog apima skaičiavimą. Tai ateina su sandoriais, kuriuose naudojama nominali suma. Pavyzdžiui, kai kuriuose sandoriuose gali būti, kad abi šalys viena kitai skolins nustatytą sumą, viena taikydama sutartą fiksuotą palūkanų normą, o kita – rinkos palūkanų normą pristatymo mėnesį. Sudarant tokius sandorius, paskolos kapitalas niekada nekeičia savininkų, o pristatymo mėnesį abi šalys nesumoka visų palūkanų. Vietoj to, jie apskaičiuoja, kiek būtų buvę abiejų šalių palūkanų mokėjimai, o tada viena šalis sumoka kitai, kad kompensuotų skirtumą, atspindintį sandorio pelną ir nuostolius.

Kada tiksliai pristatymo mėnesį sandoris bus baigtas, priklauso nuo individualios sutarties. Daugelyje finansinių biržų kiekvieną mėnesį yra nustatyta standartinė data, kada turi įvykti pristatymas pagal tam tikros rūšies sutartis. Tokiu atveju abi šalys turi iš anksto susitarti dėl bet kokio pakeitimo.

Kai kurios sutartys gali būti pažymėtos kaip pirmojo mėnesio sutartys. Tai reiškia, kad užbaigimo data yra anksčiausia įmanoma data po susitarimo dėl sandorio. Tai bus tas pats kalendorinis mėnuo arba kitas kalendorinis mėnuo, atsižvelgiant į tai, ar einamąjį kalendorinį mėnesį jau praėjo standartinė užbaigimo data. Nors galimas pelnas linkęs mažėti artėjant užbaigimo datai, nes mažiau tikėtina, kad bus nenuspėjamų rinkos kursų svyravimų, prekyba išankstinio mėnesio sutartimis gali būti ypač likvidi. Taip yra todėl, kad daugelis prekiautojų yra suinteresuoti tik užsidirbti pelno pirkdami ir parduodant ateities sandorius ir nenori dalyvauti biržoje, ypač su fizinėmis prekėmis.