Privalomas konvertuojamasis yra obligacijų emisija, kuri apima privalomą arba privalomą išpirkimo ar konvertavimo funkciją pagal sąlygas, susijusias su obligacijos pardavimu. Skirtingai nuo kai kurių kitų konvertuojamųjų obligacijų tipų, artėjant konvertavimo datai investuotojas neturi galimybės pasirinkti iš kelių variantų. Vietoj to, yra vienas konkretus veiksmas, kuris prasidės obligacijos sąlygose nurodytą dieną arba ankstesniu momentu, jei obligacija sukonfigūruota taip, kad emitentas galėtų išpirkti obligaciją anksčiau.
Viena iš įprastų privalomo konvertuojamo struktūrų yra nustatyti tokias sąlygas, kad investuotojas turi konvertuoti obligaciją į paprastąsias akcijas, kuriomis grindžiama obligacija. Iki to laiko investuotojas uždirba fiksuotą arba kintamą palūkanų normą už obligacijų emisiją. Atėjus išpirkimo datai, apskaičiuojamas galutinis palūkanų mokėjimas, tada likusi obligacijos vertė konvertuojama į reikiamą akcijų skaičių ir išduodama investuotojui.
Su privalomo kabrioleto įsigijimu susiję du privalumai. Pirma, obligacijų emisijos sąlygos yra labai paprastos. Investuotojai tiksliai žino, ko tikėtis ir kada tikėtina, kad konversija įvyks. Tai leidžia daug lengviau numatyti grąžos normą ir nustatyti, ar obligacija iš tikrųjų yra tinkama investicija ilgalaikėje perspektyvoje.
Kitas svarbus privalumas investuotojams yra tai, kad įprastas privalomas konvertuojamasis konvertuojamasis popierius yra sukonstruotas taip, kad būtų užtikrintas didesnis pajamingumas, nei tikėtina, kad kitų tipų konvertuojamos obligacijos. Tai suteikia papildomos paskatos investuotojams išleisti obligacijas, kurios nesuteikia jokių opcionų ir leidžia priimti tik vieną galutinį sprendimą. Darant prielaidą, kad investuotojui išleistų akcijų vieneto vertė galiausiai yra gera kaina ir rodo didėjimo požymius, toks pelnas gali būti gana didelis.
Nors investavimas į privalomą kabrioletą yra naudingas, yra ir trūkumų, į kuriuos reikia atsižvelgti. Pasikeitus rinkos sąlygoms, šių pagrindinių akcijų vertė per obligacijos galiojimo laiką gali sumažėti. Tai reiškia, kad konversijos metu investuotojas gaus mažesnę grąžą. Jei rinkos tendencijos išliks tokios pačios, yra tikimybė, kad investuotojas galiausiai gali prarasti pinigus dėl sandorio. Dėl šios priežasties investuotojai turėtų ne tik atidžiai žiūrėti į grąžos normą, uždirbtą iki obligacijos išpirkimo taško, bet ir numatyti tikėtiną pagrindinių akcijų vertės lygį tą išpirkimo dieną ir vėliau.