Rinkos tarpinis rodiklis yra abstraktus finansų rinkos judėjimo atvaizdas ir paprastai skaičiuojant investicijas pateikiamas standartiniais rinkos indeksais, tokiais kaip S&P 500 arba Dow-Jones Industrial Average (DJIA) JAV arba Sensex indeksas Bombėjuje. Indijos vertybinių popierių birža. Bet kurio įgaliotojo serverio paskirtis yra būti naudojamas kaip rinkos dalies statistinių skaičiavimų kintamasis, dažnai siekiant įvertinti atskirų akcijų našumą, palyginti su bendru rinkos judėjimu. Bet kurio rinkos įgaliotinio apribojimas yra tas, kad jis yra dirbtinis visos rinkos vaizdas. Kaip įvairių investavimo galimybių pavyzdys, jis skirtas padėti nustatyti tam tikro turto riziką pagal bendras rinkos tendencijas.
Rinkdamiesi tinkamą rinkos pavyzdį investavimo hipotezei, investuotojai bando rasti tarpinių, atspindinčių rinkos, kurioje jie nori dalyvauti, fragmentą. Tai reiškia, kad kiekvienas įgaliotasis serveris gali būti unikalus, nes kiekvienas investicijų portfelis ir strategija yra unikalūs. Kuo siauresnis investicijų diapazonas, tuo siauresnis turi būti pats įgaliotinis. Tai reikštų, kad kiekvienas, investuojantis į tokias arenas kaip į žaliavas, tokias kaip auksas, norėtų naudoti rinkos įgaliotinį, kuris atspindi platesnį šio rinkos segmento judėjimą, pvz., biržoje prekiaujamą fondą (ETF).
Vienas iš pagrindinių vaidmenų, kurį atlieka rinkos įgaliotasis serveris, yra atskleisti tai, kas žinoma kaip alfa generatorius. Bet kokios akcijos, obligacijos, biržos prekės ar bendras investicijų portfelis, kuris padidina investicijų grupės vertę nepadidindamas rizikos ar nepastovumo, yra žinomas kaip alfa generatorius. Šios padidėjusios grąžos yra pagrįstos vadinamuoju kapitalo turto kainodaros modeliu (CAPM). CAPM modelis yra orientuotas į tai, kaip rizika ir grąžos norma tiesiogiai veikia vienas kitą, kai rinkos tarpinis rodiklis yra etalonas, kurį CAPM skaičiavimai turi viršyti, kad vertybinis popierius būtų vertas investuoti.
Nustatant, ar turtas reikalauja investicijų naudojant CAPM, galima palyginti beta versiją arba turto riziką su numatoma jo grąžos norma CAPM formulėje ir pažiūrėjus, ar ji lenkia bendras tarpinio rodiklio tendencijas. Laiko veiksnys taip pat įtraukiamas į tokius skaičiavimus, žinomus kaip nerizikinga grąžos norma, kuri parodo laiką, per kurį pinigai turi būti susieti su investicija, kad būtų galima gauti pagrįstą pelną. Visi šie veiksniai gali reikšti per didelę grąžą alfa forma, kuri pranoksta rinkos atstovo prognozes, arba jie gali prastesnio rezultato tendencijos ir būti suinteresuotų investuotojų įspėjamoji analizė.
Tačiau rinkos įgaliotinio naudojimas skaičiuojant gali būti klaidinantis. Taip yra todėl, kad jis gali atstovauti labai mažam rinkos segmentui, pavyzdžiui, DJIA, kurią sudaro tik 30 labai didelių JAV akcijų. DJIA dažnai kotiruojamas kaip Niujorko vertybinių popierių biržos, kurioje 2,300 m. rugsėjo mėn. prekiaujama daugiau nei 2011 akcijų, įgaliotinis.
Veiksmingas rinkos tarpinių serverių naudojimas taip pat gali būti naudojamas tarptautiniuose finansuose. To pavyzdys 2011 m. – Europos Sąjungoje vykstanti finansinė suirutė dėl skolų problemų su tam tikromis valstybėmis narėmis. Italija finansų sluoksniuose buvo vaizduojama kaip veiksmingas visos Europos Sąjungos rinkos atstovas. Taip yra todėl, kad Italijos investicijų sektorius yra labai didelis ir sudėtingas, vien obligacijų rinka sudaro 2,600,000,000,000 1,900,000,000,000 2011 XNUMX XNUMX JAV dolerių (USD), o tai yra XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX XNUMX eurų XNUMX m. lapkričio mėn. Dėl to Italijos obligacijų rinka užima trečią vietą pasaulyje. tik JAV ir Japonija pagal prekybos apimtis ir dydį.