Vertybinių popierių rinkos linija, taip pat žinoma kaip SML ir vadinama būdinga linija, yra rizikos ir grąžos linijos grafikas. Linija, kuri yra kapitalo turto kainodaros modelio (CAPM) produktas, vaizduoja ryšį tarp rinkos rizikos ir tikėtinos grąžos. Analitikai jį naudoja norėdami palyginti investicijų grąžą su skirtingais portfeliais. Konkrečiai, linija padeda analitikams suprasti, koks yra pagrįstas rizikos lygis, palyginti su tam tikru grąžos lygiu. Jį dažniausiai naudoja portfelio valdytojai, ieškantys papildomo turto, kurį galėtų įtraukti į portfelį.
Investuotojai paprastai nori dviejų dalykų iš turto – jokios rizikos ir didelės grąžos – tačiau tokį derinį sunku rasti. Todėl portfelio valdytojai naudoja įrankius, kad padėtų jiems nustatyti geriausias turto kainas. Vertybinių popierių rinkos linija yra vaizdinis įrankis, padedantis vadovams ir analitikams nustatyti, ar turtas rinkoje yra pervertintas ar nepakankamai įvertintas, o tai galiausiai lemia geresnių sprendimų priėmimą ir pelningesnį portfelį.
CAPM naudojamas konkretaus turto grąžai nustatyti. Formulė yra Ks = Krf + B (Km – Krf), kur Ks yra tam tikro vertybinio popieriaus grąžos norma, Krf yra nerizikinga grąžos norma, Km yra vidutinė rinkos grąžos norma, o B yra beta. Beta reiškia nediversifikuotą riziką; tai yra rizika, kurios negalima diversifikuoti turint akcijų portfelį. Remiantis beta versija, vertybinių popierių rinkos linija prasideda nuo nerizikingos normos arba nulinės rizikos ir juda aukštyn ir dešinėn. Mažos rizikos investicija yra eilutės pradžioje, todėl kuo didesnė investicija yra eilutėje, tuo rizikingesnis yra vertybinis popierius.
Jei atskiro vertybinio popieriaus eilutė yra aukščiau portfelio vertybinių popierių rinkos linijos, tai reiškia, kad akcijos yra nepakankamai įvertintos. Jei akcijos pavaizduotos po juo, tai reiškia, kad akcijos yra pervertintos. Pirmuoju atveju investuotojas gali tikėtis didesnės grąžos, atsižvelgiant į rizikos lygį; pastaruoju atveju investuotojas gali tikėtis uždirbti mažesnę grąžą nei palyginami vertybiniai popieriai su tokio paties lygio rizika. Kitaip tariant, SML padeda portfelio valdytojams nustatyti optimalų grąžos lygį, atsižvelgiant į tam tikrą rizikos lygį. Ji taip pat gali keistis dėl makroekonominių veiksnių, tokių kaip ekonomikos augimas, pasaulinės kapitalo rinkos sąlygų pokyčiai ir infliacija.