Savivaldybės obligacija arba savivaldybė yra valstybės, miesto, apskrities ar kitos regioninės agentūros išleista obligacija. Kaip ir kitos obligacijos, savivaldybės obligacija suteikia pirkėjui galimybę ateityje mokėti palūkanas ir grąžinti pagrindinę sumą vėliau. Terminas gali svyruoti nuo kelių mėnesių iki 40 metų. Palūkanos, uždirbtos iš savivaldybės obligacijų, gali būti atleistos nuo federalinio ir valstijos pajamų mokesčio.
Yra keletas savivaldybių obligacijų klasifikacijų. Bendrosios prievolės savivaldybės obligacija yra garantuojama visišku emitento tikėjimu ir kreditu. Paprastai juos išleidžia dideli, finansiškai stabilūs subjektai, tokie kaip valstybės ar dideli miestai. Pajamų savivaldybės obligacija yra ta, kurią garantuoja identifikuojamas būsimų pajamų šaltinis, pvz., miesto pajamos iš mokesčių už komunalines paslaugas arba apygardos honorarai iš mineralų. Vertinimo obligacijos yra pagrįstos nekilnojamojo turto mokesčiais ir priklauso nuo turto vertės bei regioninės ekonomikos būklės. Investuotojai saugiausiu laiko bendruosius įsipareigojimus.
Savivaldybės obligacija gali būti išleista dėl įvairių priežasčių. Valstybė gali išduoti munis kelių gerinimui ar mokyklų finansavimui apmokėti. Kvazivyriausybinės agentūros, pvz., uosto administracijos, gali išleisti obligacijas, kad pagerintų ar išplėstų įrenginius. Vietos valdžia gali išleisti savivaldybės obligacijas kaip alternatyvą mokesčių didinimui gyventojams už paslaugas ar kapitalo pagerinimą.
Kaip ir federalinės iždo ir įmonių obligacijos, savivaldybės obligacijas įvertins tokia agentūra kaip „Standard & Poors“, „Moodys“ ar „Fitch“. Skirtingai nuo iždo obligacijų, savivaldybės obligacijai neteikiama federalinės vyriausybės garantija. Dėl savivaldybių obligacijų neapmokestinimo statuso investuotojai dažnai nori priimti žemesnes nei rinkos palūkanų normas; dėl to munis yra patrauklus vyriausybėms kaip palyginti pigus finansavimo šaltinis.
Investuotojas gali įsigyti savivaldybės obligaciją tiesiogiai iš emitento arba įsigyti antrinėje rinkoje po pirminio platinimo. Į savivaldybių obligacijas galima investuoti ir netiesiogiai, investuojant į investicinį fondą, kurio specializacija yra munis.