Pirkimo pasirinkimo sandoris yra tam tikros rūšies finansinė priemonė, žinoma kaip išvestinė priemonė. Iš esmės tai yra susitarimas tarp dviejų šalių pasikeisti nuosavybės teise į akcijas už sutartą kainą per tam tikrą laikotarpį. Akcijų keitimas yra neprivalomas ir opciono savininkas nusprendžia, ar tai įvyks.
Sutarta biržos kaina vadinama pradine kaina. Sutarties galiojimo pabaigos data yra pirkimo opciono galiojimo data. Pinigų suma, reikalinga šiai parinkčiai įsigyti, vadinama premija. Jei mainai įvyksta, sakoma, kad asmuo pasinaudojo pirkimo pasirinkimo sandoriu.
Šios rūšies išvestinių finansinių priemonių įmokos visada nurodomos už kiekvieną akciją, tačiau parduodamos mažiausiai 100 akcijų partijomis. Pirkimo opcionai visada yra susitarimas dėl galimybės įsigyti akcijas sutarta kaina. Jie yra tiek europietiško, tiek amerikietiško stiliaus. Pagrindinis skirtumas tarp šių dviejų yra tas, kad europietiškais opcionais galima pasinaudoti tik pasibaigus jų galiojimo laikui, o amerikietiško stiliaus opcionams galima pasinaudoti bet kuriuo jų gyvavimo metu.
Pirkimo opcionai dažnai apibūdinami pradinės kainos ir akcijų kainos santykiu. Teigiama, kad tokia, kurios pradinė kaina yra lygi akcijų kainai, yra prie pinigų. Jei pradinė kaina yra didesnė už akcijų kainą, sakoma, kad pasirinkimo sandoris yra nenaudingas. Galiausiai, jei pradinė kaina yra mažesnė už akcijų kainą, sakoma, kad opcionas yra pinigais.
Investuojant į šias išvestines priemones yra du investavimo stiliai. Konservatyvūs investuotojai parduoda akcijų pirkimo opcioną, kuris yra jų portfelio dalis, kad padidintų bendrą portfelio grąžą. Siekiama, kad akcijų kaina nepadidėtų tokiu greičiu, kad ji taptų lygi arba didesnė už pradinę kainą. Tokiu atveju investuotojas pasilieka priemoką ir akcijas, o opcionas nustoja galioti. Tada procesas bus kartojamas.
Spekuliacinis investuotojas pirks pinigų pirkimo opcionus neturėdamas pagrindinių akcijų. Tikimasi, kad opciono kaina kils didėjant akcijų kainai. Paprastai, jei akcijų kaina padidės vienu JAV doleriu (USD), opciono kaina taip pat padidės vienu USD. Tačiau, kadangi pirkimo opcionas gali kainuoti vos vieną dešimtadalį akcijų, investicijų grąžos norma yra daug didesnė nei būtų perkant akcijas.
Pavyzdžiui, jei akcijos kainuoja 10 USD, tada šių akcijų pirkimo opcionas už 10 USD pradinę kainą gali kainuoti 1 USD. Jei akcijos pabrangtų iki 11 USD, pelnas perkant akcijas yra 1 USD ir lygus 10% grąžai; tačiau pirkimo opciono pelnas taip pat yra 1 USD, o kadangi buvo investuota tik 1 USD, tai realizuojama 100% grąža. Tačiau jei kaina nukristų iki 9.50 USD, opcionas taptų bevertis ir būtų prarasta visa 1 USD investicija, o perkant akcijas būtų prarasta tik 0.50 USD. Naudojant svertą, šio tipo išvestinė finansinė priemonė padidina pelną, bet taip pat ir nuostolius. Akcijų savininkas taip pat gautų visus išmokamus dividendus, o pirkimo opciono savininkas – ne.