Šliaužiantys konkurso pasiūlymai – tai situacijos, kai investuotojas ar investuotojų grupė siekia palaipsniui įsigyti tikslinės bendrovės išleistų akcijų, bandydami apeiti pagrindines Williamso įstatymo nuostatas. Akcijų pirkimas apsiriboja bet kokiomis akcijomis, kurios yra prieinamos atviroje rinkoje. Dažnai galutinis šliaužiančio konkurso pasiūlymo tikslas yra įsigyti pakankamai akcijų, kad būtų pakankamai suinteresuota įmone, kad būtų sukurtas balsavimo blokas.
Williamso įstatymas yra susijęs su akcijų pirkimo ir pardavimo praktika bet kurioje Jungtinėse Amerikos Valstijose veikiančioje rinkoje. Daug metų po šio įstatymo papildymo 1968 m., šio įstatymo nuostatos padėjo sumažinti galimybę pasinaudoti šliaužiančiu konkurso pasiūlymu. Vienas iš pagrindinių Williamso įstatymo elementų yra tas, kad akcininkams turi būti pasiūlyta ta pati kaina už turimas akcijas. Tai reiškia, kad jei vienam akcininkui už jo akcijas pasiūloma tam tikra kaina, tas pats investuotojas ar investuotojų grupė negali pasiūlyti kitam akcininkui kitokios kainos, kad pritrauktų pardavimą. Kol neatmetama pradinė kaina, grupė negali pasiūlyti didesnės kainos už akciją kitam akcininkui.
Tolesnėse Williamso įstatymo nuostatose reikalaujama, kad bet kuris investuotojas ar investuotojų grupė, bandanti įsigyti akcijų akcijų, Vertybinių popierių ir biržos komisijai ir įmonei, į kurią nukreipta, pateiktų visą svarbią informaciją apie savo oficialų pasiūlymą. Ši informacija apima siūlomos akcijos kainą.
Turėdama šliaužiantį konkurso pasiūlymą, grupė bandys apeiti šiuos reikalavimus ir tyliai pirkti akcijas iš skirtingų akcininkų. Tik tada, kai su grupe įsigyjamas didelis akcijų skaičius, jie laikosi tinkamų dokumentų pateikimo SEC. Rezultatas gali būti toks, kad tikslinė įmonė atsiduria priešiškame perėmimo pasiūlyme dar nespėjus pasiruošti puolimui.
Nors daugumai antrosios XX amžiaus dalies buvo gana lengva interpretuoti ir taikyti Williamso įstatymo nuostatas taip, kad būtų išvengta šliaužiančio konkurso pasiūlymo galimybės, šiandien taip nėra. Pasikeitus išvestinių finansinių priemonių struktūrai ir jų santykiams su tradicinėmis įmonių akcijomis, taikymas tapo sudėtingesnis. Dėl to kartais atsiranda pilka zona, kuri gali leisti investuotojų grupei sukurti ir sėkmingai panaudoti šliaužiantį konkurso pasiūlymą.