16 šalių, sudarančių Europos Sąjungą, 1997 m. susitarė, kad jos bus reguliuojamos pagal nacionalines išlaidas ir skolą pagal dokumentą, vadinamą Stabilumo ir augimo paktu. ES šalys narės pasirašė paktą visų pirma siekdamos apsisaugoti nuo infliacijos savo atskiromis valiutomis ir eurais. Stabilumo ir augimo paktas buvo pakeistas 2005 m., kad atskiroms valstybėms būtų suteikta šiek tiek daugiau lankstumo rengiant biudžetą ilgesniems nei vienerių metų ekonominiams ciklams.
Pagal pakto sąlygas ES šalys susitarė, kad biudžeto deficitas, įskaitant visus nacionalinius ir vietinius biudžetus, neviršys 3 procentų šalies bendrojo vidaus produkto. Be to, Stabilumo ir augimo pakto šalys susitarė, kad kiekvienos šalies skola neviršys 60 procentų augimo vidaus produkto. Sąvoka „bendrasis vidaus produktas“ reiškia visų prekių ir paslaugų, kurias tauta pagamino per tam tikrą laikotarpį, paprastai vienerius metus, vertę.
Stabilumo ir augimo paktas, nelaikomas sutartimi, yra susitarimas, o ne Mastrichto sutartis, kuri buvo teisinis dokumentas, sukūręs Europos Sąjungą. Du tos sutarties straipsniai – Romos sutartis arba Europos ekonominės bendrijos steigimo sutartis – nustato Stabilumo ir augimo pakto nuostatų teisinį pagrindą. Be skolų ir išlaidų limitų, paktas numato įspėjimus ir sankcijas, jei limitai nesilaikoma.
Stabilumo ir augimo paktas buvo kritikuojamas dėl pernelyg tvirto ir per griežto. Tie, kurie teigia, kad tai per daug tvirtai pabrėžia, kad vyriausybės turi turėti veiksmų laisvę panaudoti skolą ir išlaidas, kad būtų pašalintas ekonomikos nuosmukio poveikis, kuris gali trukti daug ilgiau nei metus. Kiti teigė, kad paktas yra per švelnus, nes kūrybiškos apskaitos naudojimas gali užmaskuoti reikalavimų nesilaikymą ir kad sankcijos taikomos per retai ir per švelnios, kad būtų veiksmingos.
2005 m. pareigūnai paktą pakeitė, daugiausia primygtinai reikalaujant Vokietijai ir Prancūzijai. Pirmą kartą paktą 1990-aisiais pasiūlė Vokietija. Įgyvendinant reformą, 3 ir 60 procentų deficito ir skolos lygiai liko nepakitę, tačiau prieš vertindami sankcijas ES finansų ministrai galėjo atsižvelgti į ekonomikos nuosmukio sunkumą ir skaičiuoti, kaip laikomasi reikalavimų, remdamiesi biudžetu, pakoreguotu per metus. dabartinio ekonomikos ciklo gyvavimo laikas.