Stagfliacija yra ekonominė tendencija, kai infliacija ir nedarbas auga, o bendras ekonomikos augimas yra lėtas. Gali būti sunku ištaisyti šią tendenciją, nes sutelkus dėmesį į vieną problemos aspektą, kiti aspektai gali paaštrėti. Daugelis vyriausybių stengiasi išvengti stagfliacijos vykdydamos fiskalinę politiką, skatindamos tolygų ir sveiką augimą ir stengdamosi užkirsti kelią infliacijai. Jei būklė tęsis pakankamai ilgai, tai sukels ekonominį nuosmukį ir galutinį savęs pataisymą.
Vienas iš labiausiai žinomų stagfliacijos pavyzdžių Jungtinėse Valstijose įvyko aštuntajame dešimtmetyje, naftos krizės metu. Kelios kitos šalys, įskaitant Jungtinę Karalystę, patyrė šią būklę šiuo laikotarpiu, nes aukštos naftos kainos prisidėjo prie bendros infliacijos, o užimtumas ir vidaus ekonomika išliko vangūs. Jungtinėse Valstijose Federalinis rezervų bankas galiausiai įsikišo, užšaldydamas pinigų pasiūlą ir sukeldamas recesiją.
Šis žodis yra „sąstingimo“ ir „infliacijos“ simbolis, ir atrodo, kad jį 1965 m. sugalvojo Didžiosios Britanijos konservatorių partijos narys. Pirmą kartą jis paminėjo stagfliaciją Bendruomenių rūmų kalboje lapkričio 17 d., aptardamas unikalią Didžiosios Britanijos ekonomikos situaciją. Problemai išplitus į kitas tautas, termino vartojimas tapo plačiai paplitęs, nes tai buvo patogus trumpinys apibūdinti rimta problema.
Stagfliacijos priežastys plačiai diskutuojamos. Kai kurie ekonomistai mano, kad prie to prisideda, pavyzdžiui, per didelis vyriausybės reguliavimas. Kiti mano, kad tai gali sukelti išoriniai įvykiai, pavyzdžiui, staigus tokios prekės, kaip nafta, kainos pakilimas; tai žinoma kaip šoko teorija. Kad ir kokia būtų priežastis, stagfliacijai pašalinti gali prireikti daug pastangų, o ištrūkti iš tokio laikotarpio gali būti sunku.
Aštuntajame dešimtmetyje Federalinio rezervų banko veiksmai sukėlė recesiją, bet galiausiai ekonomika stabilizavosi, o nedarbo lygis savaime koregavosi, o infliacija mažėjo. Devintajame dešimtmetyje buvo taikomos kelios priemonės ekonomikos augimui skatinti, kurios taip pat padėjo tautai atsigauti po stagfliacijos laikotarpio. Vartotojai tokiu laikotarpiu gali labai nukentėti, nes jiems atrodo, kad prekės ir paslaugos yra per brangios, kad galėtų sau leisti, o jie negali gauti darbo, kad galėtų susimokėti už pagrindinius poreikius. Kadangi vyriausybė, siekdama kovoti su situacija, gali apriboti paskolų prieinamumą, vartotojams gali tekti drastiškai sumažinti savo biudžetus, kad išgyventų.