Kas yra su indeksu susietos obligacijos?

Su indeksu susietos obligacijos yra investicinė priemonė, kurios struktūra yra tokia pati kaip ir įprastinė obligacija su papildoma apsauga, siekiant sumažinti infliacijos daromą žalą. Obligacija tai pasiekia susiedama palūkanų mokėjimą ir, jei laikoma iki išpirkimo, pagrindinės sumos grąžinimą su tam tikru nacionaliniu kainų indeksu. Indeksui kylant, didėja ir investuotojų, turinčių obligacijas, grąžos norma. Tokiu būdu investuotojai, perkantys su indeksu susietas obligacijas, gali būti užtikrinti dėl pažadėtos grąžos normos, jei laikys obligaciją iki išpirkimo.

Įprastomis aplinkybėmis obligacija grąžina investuotojams reguliarius palūkanų mokėjimus pagal iš anksto nustatytą palūkanų normą, vadinamą kuponu. Be to, investuotojui, turinčiam obligaciją iki išpirkimo, garantuojama pradinės pagrindinės sumos, sumokėtos obligacijai įsigyti, grąžinimas. Tokio tipo obligacijose neatsižvelgiama į tai, kad iš obligacijų gaunamos grąžos vertė gali neatitikti augančių kainų ekonomikoje. Siekdamas pašalinti investicijų nuvertėjimą, kurį gali sukelti infliacija, investuotojas gali įsigyti su indeksu susietą obligaciją.

Pagrindinė su indeksu susietų obligacijų savybė yra tai, kad jos grąža grindžiama tam tikru kainų indeksu, pavyzdžiui, vartotojų kainų indeksu (VKI) Jungtinėse Valstijose, kuris matuoja infliaciją. Jei lyginamasis indeksas kyla, investuotojui mokėtini atkarpos mokėjimai kiekvienu reguliariu intervalu padidės maždaug tokia pačia suma nuo pradinės atkarpos normos. Pasibaigus obligacijų terminui, pagrindinė suma taip pat koreguojama, kad atspindėtų infliacijos poveikį.

Šis procesas užtikrina, kad investuotojas, turintis su indeksu susietas obligacijas, gaus norimą grąžos normą. Pavyzdžiui, investuotojas, gaunantis keturių procentų kupono normą už penkerius metus laikomą obligaciją, praras, jei per tą patį laiką infliacija padidės septyniais procentais. Esant tokiai situacijai, investuotojas iš esmės praranda pinigus iš investicijos, laikydamas obligaciją iki išpirkimo.

Yra keletas kitų trūkumų, į kuriuos reikia atsižvelgti perkant su indeksu susietas obligacijas. Nors pagrindinė suma yra apsaugota, jei obligacija laikoma iki išpirkimo, obligacijos vertė gali svyruoti, kol ji yra laikoma. Tai gali būti problematiška, jei obligacijos savininkas bando parduoti obligaciją tam tikru momentu prieš terminą. Be to, investuotojai turi suvokti, kad mažėjanti infliacija bet kuriuo obligacijos galiojimo momentu neigiamai paveiks jų gaunamų palūkanų mokėjimų vertę.