Subordinuotas finansavimas – tai paskola su užstatu, kurią galima atsiimti tik iš paskolos gavėjo turto, išmokėjus kitą paskolą su užstatu. Subortinis skolintojas yra antrasis eilėje, kad galėtų susigrąžinti turtą, jei skolininkas nevykdo įsipareigojimų. Jei sumokėjus pagrindiniam skolintojui nieko nelieka, nuostolius patiria antraeilis skolintojas. Ši papildoma nemokėjimo rizika reiškia, kad subordinuoto finansavimo palūkanų norma dažnai yra didesnė nei pagrindinės paskolos palūkanų norma.
Kai asmeniui ar įmonei reikia pinigų turtui įsigyti, vienas skolintojas gali nenorėti apmokėti visos sąskaitos. Kai kuriais atvejais paskolos gavėjas, suteikęs pirminę paskolą, nusprendžia, kad jam reikia papildomų pinigų. Kitais atvejais skolininkas gali tiesiog norėti ištraukti sukauptą nuosavybę iš turto, kuriam vis dar yra pridėta pagrindinė paskola.
Pagal šiuos finansavimo scenarijus pirmoji paimama paskola užtikrinama perkamu turtu. Tokio tipo sandoris vadinamas paskola su garantija. Užtikrinta paskola suteikia skolintojui teisę susigrąžinti turtą, jei skolininkas nevykdo įsipareigojimų pagal paskolos sąlygas. Įsigytas turtas užtikrina paskolą, todėl skolintojas žino, kad atgaus savo pinigus arba kažką panašaus.
Paskola su užstatu yra priešinga paskolai be užstato. Skolintojai, teikiantys paskolas be užstato, neturi konkretaus turto, kurį būtų galima areštuoti, jei skolininkas nevykdo įsipareigojimų. Norėdamas atgauti paskolą, neužtikrintas skolintojas turi paduoti skolininką į teismą, gauti teismo sprendimą ir tikėtis, kad skolininkas turės pakankamai neužtikrinto turto, kurį skolintojas galėtų konfiskuoti.
Subordinuotas finansavimas susijęs tik su užtikrintais sandoriais. Subordinuotas skolintojas paskolina skolininkui pinigus už turtą, kurio pagrindinė paskola yra negrąžinta. Jis žino, kad jei skolininkas nevykdo įsipareigojimų, pirmiausia reikia sumokėti pagrindinę paskolos dalį, kad jis galėtų atgauti pinigus iš turto.
Vienas iš labiausiai paplitusių subordinuoto finansavimo pavyzdžių yra būsto hipotekos atveju. Asmuo, imantis hipoteką būstui įsigyti, sudaro užtikrintą sandorį su pagrindiniu skolintojui. Jei skolininkas nevykdo įsipareigojimų, pagrindinis skolintojas atims būstą, jį parduos ir iš gautų pinigų paims pinigus, kurie vis dar yra skolingi pagal paskolą.
Kartais namo savininkas norės imti būsto paskolą savo namui. Ši paskola leidžia savininkui pasiskolinti už nuosavybės kapitalą. Tai taip pat paskola su užstatu, tačiau ji yra subordinuota pagrindinei būsto hipotekai. Jei paskolos gavėjas nevykdo įsipareigojimų, pagrindinė hipoteka bus sumokėta pardavus namą. Subordinuotas finansavimas bus apmokėtas tik tuo atveju, jei iš pardavimo pajamų liks ko nors, ir labai tikėtina, kad jaunesnysis skolintojas turės patirti nuostolių, jei pardavimo pajamos nebus pakankamai reikšmingos abiem paskoloms padengti.