Taip pat vadinamos subordinuotosiomis obligacijomis, subordinuotos obligacijos yra obligacijų emisijos, kurios reitinguojamos žemiau kitų formų obligacijų tuo atveju, kai emitentas turi likviduoti turtą dėl įmonės uždarymo, bankroto ar kitokios rimtos finansinės padėties. kančia. Šis antrinis statusas reiškia, kad bet kokios pretenzijos dėl mokėjimo investuotojams turi palaukti, kol bus apmokėtos tos obligacijos, kurių reikalavimai yra didesni. Nors tai gali atrodyti kaip didelis trūkumas investuojant į tokio tipo obligacijas, daugelis investuotojų mano, kad nauda yra didesnė už riziką.
Tiesa, kad subordinuotos obligacijos yra rizikingesnės nei kitų rūšių obligacijų emisijos, priskiriamos pirmenybinėms obligacijoms arba pirmaeilės skoloms. Faktas, kad obligacijos neturi tokio paties statuso kaip tos, kurių stažas bankroto ar likvidavimo atveju, yra viena iš priežasčių, kodėl subordinuotų obligacijų grąžos norma paprastai yra didesnė nei kitų obligacijų rūšių. Šios galimybės gauti didesnę grąžą dažnai pakanka, kad būtų galima atsverti investuotojų susirūpinimą dėl galimybės prarasti pinigus, jei obligacijų emitentas dėl kokios nors priežasties nustos veikti arba patektų į bankroto situaciją.
Subordinuotos obligacijos taip pat paprastai turi žemesnį kredito reitingą nei kitų rūšių obligacijos. Taip yra todėl, kad daugumą tokio tipo obligacijų išleidžia bankai ir jos naudojamos kaip skolos sutvarkymo priemonė. Dėl to obligacijos yra šiek tiek jautresnės rizikai. Tačiau, nebent bankas užsidarys ir korporacija, kuriai priklauso bankas, bankrutuos, tikimybė prarasti pinigus išleidžiant obligacijas yra labai maža.
Kai korporacijos išleidžia subordinuotas obligacijas, dažniausiai taip yra todėl, kad obligacijų emisija yra būdas greitai ir nereikalaujant papildomos kompensacijos užsitikrinti reikiamą kapitalą. Pavyzdžiui, tokio tipo obligacijų emisija leistų užbaigti projektą su mažesniu kapitalu nei imant paskolą be užstato. Tikėtina, kad išleidžiant obligacijas sumokėta grąža bus mažesnė už bet kokio tipo paskolos susitarimo palūkanų normą – veiksnys, dėl kurio įmonė gali sutaupyti daug.
Siekiant išlaikyti tam tikrą perspektyvą apie galimybę prarasti pinigus už obligacijas, reikėtų pažymėti, kad obligacijų emisijos dažnai laikomos vienu saugiausių investuotojo investavimo variantų. Tai reiškia, kad subordinuotos obligacijos vis dar yra mažesnės rizikos nei daugelio rūšių akcijų pasirinkimo sandoriai. Santykinis obligacijų stabilumas apskritai reiškia, kad net konservatyvus investuotojas gali manyti, kad subordinuotos obligacijos vis tiek yra geras pasirinkimas.