Treynor koeficientas yra statistinis įrankis, kurį asmenys gali naudoti savo investicijų portfelių rezultatams įvertinti. Treynor koeficiento tikslas – apskaičiuoti finansinio portfelio, kuris neturi diversifikuojamos rizikos, grąžą. Kitas šio santykio bruožas yra sisteminės rizikos, kuri apibrėžiama kaip įgimta rizika, aptinkama visoje investicijų rinkoje, panaudojimas. Santykio kūrėjas – amerikietis investicijų profesionalas Jackas L. Treynoras. Jis studijavo Harvardo universitete kaip matematikos specialybę ir padėjo sukurti kapitalo turto kainodaros modelį.
Apskaičiuojant Treynor koeficientą, naudojami trys skirtingi skaičiai: vidutinė portfelio grąžos norma, vidutinė nerizikingos investicijos grąža ir portfelio beta. Nors pirmosios dvi dalys yra gana paprastos, beta versija yra šiek tiek unikali ir sudėtinga investavimo teorija. Trumpai tariant, beta yra kiekvienai akcijai būdingas skaičius, rodantis akcijų grąžą finansų rinkos atžvilgiu. Investavimo teorijoje akcijų rinkos beta yra 1.0; akcijos, kurių beta vertė viršija 1.0, juda daugiau nei rinka, o mažesnė nei 1.0 beta rodo, kad akcijos judės mažiau nei visa rinka. Pavyzdžiui, tarkime, kad akcijų beta versija yra 2.0. Kai visa rinka pakils 5 procentais, akcijos pakils 10 procentų. Ir atvirkščiai, kai rinkai sumažėjus, akcijos nukris dvigubai.
Norėdami apskaičiuoti Treynor koeficientą, tarkime: akcijų portfelio trejų metų vidutinė grąža yra 15 procentų, trejų metų nerizikingos investicijos vidurkis yra 5 procentai, o portfelio bendra beta versija yra 1.5. Nerizikinga investicija į šį santykį paprastai yra vyriausybės iždo obligacijos, darant prielaidą, kad vyriausybė yra stabili ir ekonominės sąlygos gana palankios. Nors kitos investicijos gali būti laikomos nerizikingomis, iždo obligacijos paprastai yra labiausiai paplitusi investicija. Treynor koeficiento formulė yra portfelio grąža, atėmus nerizikingą investicijų grąžą, padalytą iš portfelio beta. Naudojant aukščiau pateiktus skaičius, portfelio Treynor koeficientas yra 9.0 (15 – 5 / 1.5). Kuo didesnis santykio rezultatas, tuo geresnis portfelio rezultatas.
Šis santykis gali būti geras istorinis rodiklis vertinant portfelio našumą. Tačiau, kaip ir visos investicijų matavimo priemonės, formulė yra tik tiek, kiek formulėje pateikta informacija. Be to, naudojant beta versiją neatsižvelgiama į visą portfelio riziką arba standartinį nuokrypį. Nors šie skaičiai yra svarbūs, beta versijos naudojimo pranašumas yra tas, kad ji lengvai pasiekiama daugumoje finansinių svetainių, todėl vartotojai gali greitai apskaičiuoti formulę.