Kas yra tūrinis gamybos mokėjimas?

Tūrinis gamybos mokėjimas (VPP) yra finansinis susitarimas, paprastai taikomas naftos ir dujų pramonėje. Nekilnojamojo turto savininkas parduoda dalį būsimos prekės produkcijos už išankstinį mokėjimą grynaisiais. Pirkėjas gauna fiksuotą procentą nuo faktinės prekių produkcijos, nurodytą mėnesio kiekį arba lygiavertę piniginę vertę. Tūrinės produkcijos apmokėjimo sutartis gali pasibaigti praėjus nustatytam laikui arba kai pirkėjui pristatoma sutarta prekės suma ar jos vertė. Toks susitarimas leidžia gamybos įmonėms pritraukti kapitalą išlaikant nuosavybės teises į turtą.

VPP sudaromas iš darbo interesų vienoje ar daugiau objektų. Darbinis interesas – tai teisė eksploatuoti turtą ir gauti visas pajamas iš produkcijos sumokėjus autorinį atlyginimą. Daugeliu atvejų dirbantis interesų savininkas nuomoja teises į naudingąsias iškasenas iš kitos šalies su pažadu sumokėti autorinį atlyginimą ir prisiima visas plėtros ir eksploatavimo išlaidas. Darbo interesų savininkas savo ruožtu gali perduoti ne veiklos interesus investuotojams pagal tūrinio gamybos apmokėjimo susitarimą.

Kaip ir kitose finansavimo struktūrose, pardavėjas turi pristatyti nurodytą prekės kiekį arba jai lygiavertę vertę per nustatytą terminą. Pardavėjui gali būti taikomi turto perdavimo apribojimai, taip pat reikalavimai dėl didesnių kapitalo išlaidų skolai aptarnaujančiam turtui. Paprastai pardavėjas yra atsakingas ne tik už eksploatavimo išlaidas, bet ir už visas teisines rizikas bei galimus su turtu susijusius įsipareigojimus aplinkosaugos srityje.

Įprasti VPP investuotojai yra investiciniai bankai, energetikos bendrovės arba rizikos draudimo fondai. Investuotojai gauna pagrindinį honorarą už nurodytą nekilnojamąjį turtą, kuris gali apimti svetaines, kurios šiuo metu gaminamos arba kuriamos. Autorinio atlyginimo palūkanos investuotojui suteikia tam tikrą procentą nuo pagamintų prekių arba pajamų, gautų iš jų gamybos, be gamybos sąnaudų, kurias moka darbo palūkanų savininkas. Pirkėjai ir toliau patiria riziką dėl kainų svyravimų, tačiau dauguma investuotojų į tūrinį gamybos mokėjimą padengia riziką, sudarydami prekių kainų apsidraudimo sandorius su kitomis šalimis.

Investuotojai į VPP gali sudaryti prekių apsikeitimo sandorį, kad apsisaugotų nuo kainų svyravimų. Tai dažnai naudojama naftos gavyboje, kur mokėjimas gali būti pagrįstas vidutine prekės kaina per tam tikrą laikotarpį, o ne rinkos kaina. Kitos išvestinės energijos priemonės, tokios kaip pasirinkimo sandoriai ir ateities sandoriai, siūlo panašią apsaugą. Tačiau pagrindinė rizika tūrinio gamybos apmokėjimo susitarime yra ta, kad investicijos grindžiamos trečiosios šalies gamybos prognozės tikslumu.