Valiutos išankstinis sandoris yra išankstinis sandoris, kurio pagrindinis turtas yra užsienio valiuta. Pirkėjas ir pardavėjas šiandien susitaria dėl valiutos keitimo kurso ir datos, kada įvyks faktinis sandoris, kurį laiką ateityje. Valiutos išankstinio sandorio kaina nustatoma pagal valiutos keitimo kursą ir vietinį nerizikingą kursą. Tiek pirkėjas, tiek pardavėjas įsipareigoja vykdyti sutartį, net jei keičiasi valiutų kursai. Valiutos išankstiniai sandoriai dažniausiai naudojami apsidrausti nuo valiutos ar valiutos keitimo rizikos.
Valiutos išankstiniai sandoriai gali būti laikomi nestandartiniais valiutos ateities sandoriais. Du pagrindiniai jų skirtumai yra tai, kad išankstiniais valiutos sandoriais prekiaujama ne biržoje, o ne užsienio valiutomis (forex), ir kad kiekvienas išankstinio sandorio elementas gali būti pritaikytas. Pirmiausia reikia apibrėžti perkamų ir parduodamų valiutų kiekį ir tipą. Pirkėjas ir pardavėjas taip pat turi nuspręsti dėl galiojimo pabaigos datos, kai įvyksta tikrasis sandoris. Sutartis gali būti bet kokiam laikui: nuo trumpos datos į priekį, kuri atsiskaitoma greičiau nei per tris mėnesius, iki ilgos datos į priekį, kuri atsiskaitoma per metus.
Galutinė išankstinio valiutos sandorio specifikacija yra kaina. Paprastai sutarties kaina yra keitimo suma, pridėjus vietinę nerizikingą palūkanų normą, kuri kompensuoja pardavėjo palūkanas, prarastas atidėjus pardavimą. Skirtumas tarp išankstinės ir neatidėliotinos kainos vadinamas išankstiniu nuolaidu ir jame atsižvelgiama į vidaus ir užsienio palūkanų normų skirtumus. Išankstinių įmokų nereikia, nes sumokama pasibaigus galiojimo laikui.
Valiutos išankstiniai sandoriai skiriasi nuo kitų užsienio valiutos išvestinių finansinių priemonių, tokių kaip pirkimo ir pardavimo opcionai, nes pirkėjas ir pardavėjas privalo užbaigti sandorį, net jei rinkos pasikeitė. Pirkdamas valiutos išankstinį sandorį, pirkėjas apsisaugo nuo nepalankių valiutų kursų, taip sumažindamas valiutos riziką. Kitas išvestinis produktas, galintis sumažinti valiutos riziką, yra kiekio koregavimo galimybė.
Pavyzdys, kaip reikalingas valiutos išankstinis sandoris, būtų, jei Jungtinių Valstijų korporacija užsakytų dalis, kurios bus paruoštos po šešių mėnesių Prancūzijoje už 100,000 XNUMX eurų (eurų). Korporacija gali nusipirkti eurus šiandien, o tai gali neturėti idealios įtakos bendrovės pinigų srautams, arba palaukti šešis mėnesius ir tikėtis, kad valiutos kursas nesumažės. Priešingu atveju korporacija galėtų nusipirkti valiutos išankstinį sandorį, taip nustatydama valiutos kursą, išankstinę nuolaidą ir galiojimo datą. Dabar korporacija yra apsaugota nuo pinigų praradimo, jei valiutos kursas krenta.