Panašu, kad pavadinimas U2 gana prastai tinka grupei, žinomai dėl savo pacifizmo. U2 buvo amerikiečių šnipinėjimo lėktuvas, naudotas šeštajame dešimtmetyje ir septintojo dešimtmečio pradžioje. Vienas iš galimų grupės pavadinimo siūlymų buvo tas, kad U1950 lėktuvas sudužo likus keturioms dienoms iki grupės dainininkės Bono gimimo.
Pavadinimas U2 taip pat yra žodžių žaismas, reiškiantis „jūs taip pat“ arba „jūs du“, kurie gali būti jo kilmės dalis. Tuo metu, kai grupė susikūrė, kitos grupės taip pat eksperimentavo su panašiais pavadinimais. INXS gali būti laisvai traktuojamas kaip „perteklius“, o XTC lengvai verčiamas kaip „ekstazė“. Po U2 sekė ir kitos grupės su tokiais pavadinimais kaip UB40, kuri Anglijoje yra nedarbo forma.
Taip pat yra ir kita galima grupės pavadinimo kilmė, kuri yra labiausiai tikėtinas paaiškinimas. U2 yra Airijoje naudojama nedarbo prašymo forma. Kadangi ankstyvuosiuose grupės albumuose ypač daug dėmesio buvo skirta skurdui ir ypač neramumams Šiaurės Airijoje, ši nuoroda į formą galėjo turėti didžiausią reikšmę. Be to, kadangi kai kuriose Airijos dalyse tuo metu, kai buvo įkurta grupė, skurdas buvo paplitęs, tikėtina, kad anketą pildantys žmonės žais žodžiais. „Aš pildau U2. O, tu taip pat?”
Prieš perimdama pavadinimą, grupė veikė dviem kitais pavadinimais: „Feedback“ ir „The Hype“. Vis dėlto įstrigo pavadinimas U2, ir būtent tokiu pavadinimu grupė 1980 metais įrašė savo pirmąjį albumą „Boy“.
Kai kurie teigia, kad grupė sudarė dešimties vardų sąrašą ir išrinko U2, kuris tapo favoritu. Cituojamas pagrindinis dainininkas Bono, sakęs, kad jam niekada nerūpėjo vardas ir jis niekada nebuvo susijęs su žodiniu žodžių žaismu. Dėl nedarbo formos jis nekomentavo.