Kokie yra kapitalo rinkos lūkesčiai?

Kapitalo rinkos lūkesčiai apibrėžia investicijų analitikų išvadas dėl galimos rizikos ir ištisų investicijų klasių grąžos, o ne apie konkrečias investicijas. Kai investuotojams ar investicijų valdytojams reikia sukurti investavimo strategiją, dalis šios strateginės plėtros apims teisingo investicijų santykio nustatymą, kuris subalansuotų laukiamą riziką ir siekiamą grąžą. Tai darant labai svarbu atsižvelgti į kapitalo rinkos lūkesčius. Todėl dauguma analitikų, investuotojų ir investicijų valdytojų naudos nuoseklią sistemą analizuodami ir priskirdami tokius lūkesčius įvairioms investicijų klasėms. Tačiau nepaisant tokios sistemos kūrimo, gauti duomenys ir padarytos išvados kartais yra labai subjektyvūs, o norint padaryti glaustas išvadas, procesas reikalauja patirties.

Esamos sistemos kūrimas arba naudojimas yra pirmas žingsnis siekiant išsiaiškinti ir priskirti kapitalo rinkos lūkesčius. Paprastai tai apima nustatymą, į kokius lūkesčius reikia atsakyti ir kokiu laikotarpiu tie lūkesčiai galioja. Vėliau sistemoje bus atsižvelgta į istorinę investicijų klasių analizę, bus nustatyti metodai, įrankiai ir modeliai tolesnei analizei atlikti ir nustatyti, kokios informacijos reikia ir iš kur tą informaciją apsaugoti. Remdamasis patirtimi ir išvadomis, analitikas, remdamasis išvestiniais duomenimis, padarys išvadas, jas dokumentuos ir priskirs joms lūkesčius, susijusius su investicijų klase. Be to, analitikas nuolat stebės investicinės klasės rezultatus, kad pagerėtų lūkesčiai ir kad investicijų klasė veiktų taip, kaip buvo nuspręsta.

Iš pirmo žvilgsnio kapitalo rinkos lūkesčių sudarymo sistema atrodo gana paprasta, tačiau šioje sistemoje yra galimų problemų, į kurias analitikas turi atsižvelgti. Laiko jautrumas yra vienas iš esminių veiksnių, galinčių pakeisti kapitalo rinkos lūkesčius dėl būdingo polinkio duomenims keistis dėl įvairių veiksnių. Analitikai turi atsižvelgti į tai, kad analizuojami ekonominiai duomenys beveik visada susiję su naudingumo apribojimais. Be to, analitikas turi pripažinti apribojimus, kuriuos kelia kiekviena analizuojama informacija. Kiti apribojimai, tiesiogiai susiję su sistema, apima surinktų duomenų šališkumą, renkamų duomenų klaidas, išmatuojamų duomenų dažnumą, tai, kad istoriniai duomenys dažnai interpretuojami atsižvelgiant į aplinkybes, į kurias reikia atsižvelgti, ir informacijos, kurią analitikai pasirenka interpretuoti, šališkumą.

Nors kapitalo rinkos lūkesčiams nustatyti naudojama sistema yra pilna galimų spąstų, yra priemonių, leidžiančių pagreitinti procesą ir padaryti pagrįstas išvadas. Naudojami įrankiai apima tokius modelius kaip pinigų srautų modeliai, rizikos premijos ir pusiausvyros modeliai. Apklausos gali būti naudojamos ne tik konkrečių ekonomikos ekspertų nuomonei, bet ir ekspertų nuomonėms konsoliduoti. Kitos naudojamos priemonės yra verslo ciklai ir juos įtakojančių veiksnių apskaita, nacionalinių ekonomikų rizikos analizė, ekonominių prognozių naudojimas ir svarbių besivystančių ir išsivysčiusių ekonomikų skirtumų įvertinimas duomenų analizėje.