Konvertuojama skola reiškia paskolos sutartis, kuriose yra nuostata, leidžianti kreditoriui konvertuoti skolą į nuosavybės dalį arba viešai parduodamą įmonę. Kreditoriams konvertuojamos skolos privalumai yra minimali pagrindinė rizika ir galimybė augti, o trūkumai yra mažų pajamų mokėjimai. Konvertuojamą skolą skolininkui valdyti trumpuoju laikotarpiu yra pigiau, tačiau ilgalaikėje perspektyvoje tai gali pasirodyti gana brangi.
Daugeliu atvejų konvertuojamos skolos sutartys sudaromos įmonių obligacijų siūlymu. Obligacijų turėtojai turi galimybę ateityje tam tikrą dieną šias skolas pakeisti į įmonės akcijas. Jei įmonė bankrutuoja iki konvertavimo, obligacijų savininkų reikalavimai įmonės turtui yra patenkinami anksčiau nei akcininkai turi galimybę reikalauti bet kokio turto. Todėl konvertuojamos skolos kelia investuotojams mažesnę pagrindinės rizikos lygį nei akcijos. Be to, jei įmonė ir toliau auga, obligacijų turėtojai patiria didesnę įmonės augimo tendenciją, konvertuodami skolą į nuosavybę.
Investavimo arenoje sumažėjusį rizikos lygį paprastai lydi sumažėjęs uždarbio potencialas. Todėl konvertuojamų skolų pajamingumas yra daug mažesnis nei standartinių obligacijų produktų. Be to, nors konvertuojamos obligacijos yra gana saugi investicija, daugeliu atvejų obligacijų turėtojai ir akcininkai praranda dalį arba visas savo investicijas, kai įmonė tampa nemoki. Kai kurie bankai rašo konvertuojamus hipotekos produktus, kurie suteikia bankui paskolos gavėjo nuosavybės dalį. Kylant būsto kainoms tokios paskolos yra patrauklios skolintojams; jei būsto kainos krenta, skolos likutis gali viršyti turto vertę.
Įmonės gali išlaikyti mažas skolinimosi išlaidas, išleisdamos konvertuojamas, o ne standartines obligacijas, nes šių skolų palūkanos yra daug mažesnės nei įprastų skolų. Ilgainiui konvertuojamos skolos sutartys skolos emitentams gali brangiai kainuoti, jei įmonės vertė padidės, o kreditorius nuspręs aktyvuoti konvertavimo parinktį. Konvertavimo sutartys leidžia kreditoriui iškeisti obligacijas į tam tikrą akcijų skaičių, tačiau kuo didesnės tos akcijos vertės, tuo daugiau pinigų skolos emitentas gali prarasti dėl konvertavimo.
Skolininkai, kurie ima konvertuojamą hipoteką, dažnai moka mažesnes palūkanas nei tie, kurie ima įprastas paskolas. Trumpuoju laikotarpiu tai reiškia, kad šie skolininkai gali finansuoti brangų nekilnojamąjį turtą, išlaikydami mažas mėnesines įmokas. Ilgainiui, jei nekilnojamojo turto kainos pakyla, dėl skolos konvertavimo skolintojas praranda didelę nuosavybės savininko nuosavybės dalį.