Yra trys pagrindiniai tarptautinių finansinės atskaitomybės standartų (TFAS) pranašumai: universalumas, lankstumas ir lengvas pritaikymas bei maža atitikties sąnaudų riba. Jie sukurti taip, kad būtų vienodi, nesvarbu, kur ir kaip jie naudojami. Laikantis organizacijos gali būti nesunkiai palyginamos ir įvertinamos, nors paprastai jos gali taikyti ir interpretuoti standartus pagal tai, kas geriausiai tinka jų verslui. Beveik visais atžvilgiais tarptautiniai standartai yra suformuluoti kaip principai, o ne griežtos taisyklės. Tai daro juos šiek tiek lankstesnius, taip pat sumažina atitikties sąnaudas, nes įmonės gali priimti geriausius sprendimus.
Tarptautiniai finansinės atskaitomybės standartai buvo iš dalies parengti siekiant sukurti vieną reglamentuojantį standartą, kuriuo įmonės visame pasaulyje galėtų vadovautis savo apskaitoje. Daugelis šalių jau turi savo visuotinai priimtus apskaitos principus, kuriais tai pasiekiama, tačiau tai yra ribota, atsižvelgiant į jurisdikciją. Vienas didžiausių galimų TFAS privalumų yra vienodo finansinio skaidrumo ir ataskaitų teikimo procedūrų rinkinio, kuris nesikeičia įvairiose vietose, sukūrimas.
Nepaisant to, tik keletas nacionalinių vyriausybių įpareigoja laikytis TFAS. Jei TFAS būtų taikomas visur, tarptautinė įmonių apskaita galėtų būti daug paprastesnė. Vienas iš dažnai minimų TFAS privalumų yra lengvesnė tarptautinių korporacijų apskaitos našta, taip pat patobulinti būdai, kuriais tarptautines korporacijas galima palyginti ir sugretinti pagal bendrą pelningumą ir finansinę atskaitomybę.
TFAS pritaikymas konkrečiai įmonei, skyriui ar prekybos scenarijui yra gana lankstus iš dalies dėl to, kaip TFAS yra sudaryti. Skirtingai nuo daugelio šalių visuotinai pripažintų apskaitos principų, kurie yra nustatyti kaip fiksuoti įpareigojimai, tarptautiniai standartai beveik visi yra parengti kaip gairės. Tol, kol apskaitos komandos atitinka standarto dvasią, jos paprastai gali naudoti bet kokias finansinės atskaitomybės ir finansinės analizės priemones, kaip nori. Dėl to pritaikomumas yra vienas iš svarbiausių TFAS privalumų, bent jau verslo požiūriu. Tai taip pat grąžina patirtį korporacijoms, kai reikia žinoti, kas geriausiai tinka konkrečioms situacijoms.
Paprastai mažos atitikties sąnaudos yra dar vienas iš pagrindinių TFAS privalumų. Kai įmonėms leidžiama kurti savo finansinės analizės schemas naudojant finansines priemones, kurias jos laiko tinkamomis, jos dažnai gali sumažinti išlaidas. Jie gali skirti laiko užtikrinti, kad esama praktika atitiktų gaires, o ne visiškai pakeisti savo taisykles, kad atitiktų nustatytą sistemą. Taip pat galima sumažinti mokesčius už konsultacijas ir atitikties auditą.
TFAS turi daug privalumų, tačiau, kaip ir dauguma dalykų, yra ir trūkumų. Kai kuriais atvejais pats universalumas, lankstumas ir ekonomiškumas, dėl kurių standartai yra pageidaujami, gali būti trūkumai. Netgi TFAS visiškai taikančios šalys dažnai papildo standartus papildomomis gairėmis, dažniausiai stengdamosi ištaisyti pastebėtus trūkumus arba sumažinti galimas piktnaudžiavimo sritis.