Likviduojama, kai įmonė ar organizacija užsidaro, jos turtas parduodamas, o pardavimo pajamos paskirstomos kreditoriams ir kitiems fiziniams ar juridiniams asmenims, turintiems pretenzijų įmonei. Kai kurie likvidavimai yra privalomi, tokiu atveju procesas vyksta pagal teismo įsakymą. Kiti likvidavimai yra savanoriški, tokiu atveju organizacijai vadovaujantys žmonės nusprendžia nutraukti veiklą. Tarp dažniausiai pasitaikančių likvidavimo priežasčių yra bankrotas, teisinės problemos arba įmonei vadovaujančių žmonių noro tęsti veiklą nebuvimas.
Taisyklės dėl teismo įpareigoto likvidavimo skiriasi visame pasaulyje, tačiau paprastai šias procedūras gali inicijuoti pati bendrovė, akcininkai arba jos kreditoriai. Procesą norinti inicijuoti šalis turi pateikti teismui pareiškimą, paaiškindama likvidavimo priežastį ir, teisėjui pritarus prašymui, įmonė turi nutraukti veiklą, o administratorius paprastai skiria teismas, kuris prižiūrėtų jos turto pardavimą. Teismo nutartimi likviduoti dažnai įvyksta, kai įmonę kontroliuojantys žmonės neišduoda akcininkams akcijų sertifikatų arba dėl to, kad įmonė nesumoka savo kreditoriams. Teismas, paskirtas administratoriumi, peržiūri pretenzijas, pareikštas dėl įmonės turto, ir sprendžia remdamasis reikalavimų pirmenybe, o tai dažniausiai reiškia, kad kreditoriams išmokama anksčiau nei akcininkai.
Įmonių bankrotai paprastai baigiasi likvidavimu, tačiau pagal įstatymus daug kur reikalaujama likviduoti ir nemokias, bet dar nebankrutavusias įmones. Įmonės yra techniškai nemokios, kai neturi pakankamai pajamų skoliniams įsipareigojimams padengti. Draudimo įmonės ir kitos finansų bendrovės dažnai yra priverstinai likviduojamos, kai yra nemokios.
Kai kurios seniai veikiančios įmonės yra likviduojamos, kai pasikeitus įstatymui verslas nebegali tęsti veiklos. Įmonės, užsiimančios neteisėta veikla, turi nutraukti veiklą ir likviduotis, kad išvengtų baudžiamojo persekiojimo už neteisėtą veiklą. Kitos įmonės nutraukia veiklą ir likviduojasi dėl įstatymų pakeitimų, dėl kurių tam tikras verslo modelis paseno. Taip dažnai nutinka, kai keičiasi įstatymai, susiję su importu, eksportu ir dalijimusi informacija, o įmonės, kurios teikė technologijas, kad laikytųsi ankstesnių galiojančių įstatymų, nebeturi priežasties egzistuoti.
Savanoriškas likvidavimas kartais įvyksta todėl, kad žlungančios įmonės akcininkai uždaro verslą prieš jai bankrutuojant, tačiau kitais atvejais akcininkai ar įmonės savininkai noriai likviduoja įmonę. Jei įmonė buvo sukurta teikti paslaugas tam tikram renginiui, įmonės savininkai paprastai ją likviduoja pasibaigus renginiui, kuris buvo sukurtas užbaigti. Kitais atvejais verslo savininkai, norintys išeiti į pensiją, bet negalintys rasti tinkamų pirkėjų įmonei, nusprendžia likviduoti įmonę, kad surinktų lėšų pensijai.