Verslo kapitalo biudžetas yra strategija, skirta kurti projektus ir idėjas, kurios finansuoja įmonę. Rizikos reikšmė skiriasi priklausomai nuo konteksto, net kai kalbama apie riziką kartu su kapitalo biudžeto sudarymu. Paprastai verslo rizika reiškia įmonės lėšų išleidimą projektui arba investicijoms, kurios gali duoti arba neduoti pajamų. Kalbant apie kapitalo biudžeto sudarymo riziką, terminas reiškia galimo finansinio projekto ar idėjos pajamų svyravimo apskaičiavimą.
Kapitalo biudžeto sudarymo rizika turi tris skirtingus lygius: atskiro projekto rizika, projekto indėlis į įmonės riziką ir sisteminė rizika. Atskira rizika matuoja projekto potencialą, neatsižvelgiant į galimą riziką, kurią nauji projektai prideda prie esamo įmonės turto ir kitų projektų. Įnašas į įmonę rizikos veiksniai, galintys paveikti projekto poveikį kitiems projektams ir turtui. Sisteminės rizikos analizė reiškia projekto svarstymą akcininkų požiūriu.
Atskira rizika ir įnašas į įmonę rizikos kapitalo biudžete akcijomis prekiaujančioms korporacijoms naudojami tik kaip rizikos apskaičiavimo svarstymai ir atskaitos taškai. Daugeliu atvejų finansų vadovai pirmiausia domisi sistemine rizika. Pasikliauti atskirais rizikos skaičiavimais yra nepraktiška, nes projekto rizika beveik visada yra diversifikuota visoje įmonėje. Priklausomai nuo įnašo į įmonę rizikos veiksniai yra šiek tiek realesni, tačiau rizika akcininkams dažnai prarandama diversifikuojant.
Akcininkų investicijos sudaro gyvybiškai svarbią korporacijos finansavimo dalį. Akcininkas paprastai reikalauja, kad įmonė uždirbtų pajamų, mokėtų dividendus ir atrodytų pakankamai finansiškai sveika, kad akcijų kaina būtų gana aukšta. Pajamų didinimas ir finansinės sveikatos išsaugojimas yra itin naudingas ir korporacijai, todėl sisteminė rizika yra dažniausiai naudojamas rizikos skaičiavimas sudarant kapitalo biudžetą. Jei įmonė nesiūlo akcijų ar neturi akcininkų, finansų vadovai skaičiuoja įnašą į įmonę.
Finansų vadovai gali įtraukti sisteminę riziką į kapitalo biudžetą, naudodami vieną iš dviejų strategijų: tikrumo ekvivalento metodą arba pagal riziką koreguotą diskonto normą. Taikant tikrumo ekvivalento metodą rizika apskaičiuojama teoriškai pašalinant riziką nuo pinigų srautų, tada numatant, kiek pinigų galima išleisti ir kam juos išleisti. Galiausiai finansų vadovas diskontuoja pinigų srautus iki dabarties, o galimos išlaidos prilygsta rizikai. Pagal riziką pakoreguota diskonto norma naudoja tikėtinos grąžos normos skaičiavimus, kad būtų koreguojamos kapitalo išlaidos, reguliariai perskaičiuojant ir koreguojant, arba kai įmonė svarsto galimybę įtraukti naujus projektus.