Anuitetai yra gyvybės draudimo sutartys, pagal kurias sutarties savininkui arba anuiteto gavėjui suteikiamos pragyvenimo išmokos. Tradiciškai pensijų planai buvo anuitetų forma; dėl to daugelis žmonių terminus pensija ir anuitetas vartojo pakaitomis. XX amžiaus pabaigoje daugelis pensijų operatorių nustojo naudoti anuitetais pagrįstus pensijų planus ir perkėlė lėšas į pigesnius investicinius fondus arba investicinius į akcijas planus. Anuiteto pensijų planai suteikia dalyviams fiksuotas mėnesines pajamas, o akcijomis pagrįsti planai neturi naudos garantijų.
Tiek pensijos, tiek anuitetai yra skirti gauti pajamas pensininkams. Draudimo bendrovės parduoda anuitetus, kurie dažnai įeina į pensijas, ir anuitetus, kuriuos asmenys gali įsigyti kaip atskirus produktus. Draudimo bendrovė finansuoja anuiteto pirkimą imdama išankstinę įmoką. Pirkėjai arba anuiteto gavėjai gauna priemoką ir palūkanas už maždaug vienodus mokėjimus, kurių struktūra tęsiasi visą anuiteto gavėjo gyvenimą.
Draudimo teikėjai naudoja aktuarines lenteles, kad prognozuotų vidutinę anuitetų pirkėjų gyvenimo trukmę. Anuitetų emitentai bankrutuotų, jei anuitetų gavėjų gautos išmokos viršytų įmokas, kurias anuitetų pirkėjai mokėjo pirkdami sutartis. Siekdamos sumažinti nuostolių tikimybę, draudimo įmonės parduoda tuos pačius anuiteto produktus dideliam skaičiui žmonių ir kasmėnesines pajamas nustato pagal aktuarines lenteles. Kuo daugiau anuitetų įmonė parduoda, tuo mažesnė tikimybė, kad didelė dalis sutartis perkančiųjų gyvens ilgiau nei tikėtasi ir draudimo įmonei iškils finansinis pavojus. Anuiteto emitento požiūriu anuiteto sutartys yra pelningos, jei anuiteto gavėjai miršta anksčiau nei tikėtasi, nes emitentas sumoka mažiau, nei tikėtasi, pragyvenimo pašalpas.
Daugelis draudimo įmonių aktyviai parduoda anuiteto produktus pensijų teikėjams, nes pensijų planuose yra daug dalyvių, o anuitetų teikėjai turi parduoti anuitetus dideliam skaičiui žmonių, kad sumažintų nuostolių riziką. Darbdavius ir kitus pensijų planų teikėjus kartais traukia anuitetai, nes galimos pajamos yra didesnės nei išankstinės išlaidos. Be to, kai kurie darbuotojai yra labiau linkę dirbti įmonėse, kurios visą gyvenimą siūlo išmokas pensijų ir anuitetų forma, o ne įmonėse, kurios siūlo pensijų planus be garantijų.
Darbuotojo ar draudiko požiūriu pensijos ir anuitetai yra patrauklus derinys. Ir atvirkščiai, darbdavio požiūriu anuitetus yra brangu finansuoti dėl didelių išankstinių įmokų ir nuolatinių administracinių išlaidų. Daugelis darbdavių nori remti investiciniais fondais pagrįstus planus, nes administracines išlaidas dengia darbuotojas, o ne darbdavys. Nors investicinių fondų planuose nėra garantijų, taip pat nėra pajamų viršutinės ribos, todėl darbuotojai gali uždirbti daugiau nei naudodamiesi tradicinėmis pensijomis ir anuitetais.